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期货研究报告摘要：期指偏强震荡

研究机构： 国泰君安期货研究所
报告要点如下：

1. 期指表现： 当月合约四个主要期指（IF、IH、IC、IM）7月28日均上涨。其中，IF涨0.18%，IH涨0.39%，IC涨0.18%，IM涨0.11%。
2. 成交与持仓： 本交易日，四大期指总成交量均有所回升，显示投资者交易活跃度提升。具体来看，IF成交增加547手，IC增加11258手，IM增加26844手，而IH成交略有减少。持仓方面，IF与IC持仓量增加，IM大幅增加（虽部分主力合约未公布数据），而IH持仓有所下降。
3. 基差分析： 报告给出了当前主要期指合约的基差情况，显示各合约基差保持在一定范围内，未出现显著偏离，但基差点位存在日内波动。
4. 主力持仓动向： 提供了主要期货品种前20大会员的持仓增减情况，特别是IC和IM合约期近月合约多单持仓均有增加，反映市场多头力量有所提升。
5. 趋势强度： 当前所有主要期指的整体趋势强度被评估为“1”，按标准化分类“1”通常表示“偏强”或中性略偏向强（具体分类表显示-2至2，1属中性偏强）。
6. 影响因素：
   • 中美经贸代表团于瑞典举行会谈，可能对宏观情绪有影响。
   • 国新办将于次日召开新闻发布会，发布育儿补贴与生育支持政策信息，将对相关市场预期产生影响。
   • 工信部会议强调稳增长、促消费、加强重点行业治理，尤其是巩固新能源汽车市场秩序和治理光伏行业，相关政策效果可能持续发酵。

总结

报告整体描述市场呈现震荡格局，但期指（尤其是IC和IM近月合约）持仓增多，且在并无大幅波动的背景下，总体倾向于“偏强震荡”。市场成交持仓活跃度提升，基差维持在合理区间。主要宏观事件（经贸会谈、生育政策会议等）可能构成重要的影响因素。建议投资者关注政策动态与主力合约持仓变化，谨慎操作。