20221106-天风证券-资产证券化市场周报_本周资产证券化市场回顾_17页_2mb
报告摘要
本周资产证券化市场回顾总结
核心内容
本周银行间与交易所市场均活跃，资产支持证券和资产支持票据的发行及成交情况较为丰富。市场整体表现稳定，但需关注基础资产现金流及信用增级有效性等风险。
主要观点
银行间市场
-
发行情况：
- 公开发行4期资产支持证券，总规模62.21亿元。
- 公开发行2期资产支持票据，总规模21.96亿元。
- 下周计划发行1期资产支持票据，总规模11.79亿元；3期资产支持证券无公开发行，总规模82.8亿元。
-
成交情况：
- 共成交179笔，成交金额达285.03亿元。
- 基础资产类型多样，包括融资租赁债权、住房抵押贷款、企业应收账款、供应链应付账款、不良贷款、银行/互联网消费贷款、类REITs、物业费收费收益权、PPP、信用卡分期贷款等。
交易所市场
-
挂牌情况：
- 深交所挂牌8期，上交所挂牌27期。
- 基础资产类型包括银行/互联网消费贷款、一般小额贷款债权、融资租赁债权、企业应收账款、供应链应付账款等。
-
审核情况：
- 上交所1期项目通过审核，深交所2期项目通过审核。
- 通过审核的ABS拟发行金额合计222.24亿元。
-
成交情况：
- 深交所资产支持证券成交金额42.12亿元。
- 基础资产类型包括融资租赁债权、银行/互联网消费贷款、一般小额贷款债权、信托受益权、企业应收账款、棚改/保障房、类REITs、供应链应付账款、保理融资等。
关键信息
银行间市场发行产品信息
| 债券名称 | 基础资产 | 发行日 | 预计期限（年） | 评级 | 发行利率（%） | 发行金额（万元） | 厚度（%） | 付息频率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 22中联重科ABN002优先A1 | 供应链应付账款 | 2022-11-02 | 0.69 | AAA | - | 79,000.00 | - | 4/12 |
| 22中联重科ABN002优先A2 | 供应链应付账款 | 2022-11-02 | 1.69 | AAA | - | 33,000.00 | - | 4/12 |
| 22中联重科ABN002次 | 供应链应付账款 | 2022-11-02 | 2.2 | - | - | 5,900.00 | - | 4/12 |
| 22工元至诚2优先 | 不良贷款 | 2022-11-04 | 1.05 | AAA | - | 28,000.00 | - | 4/12 |
| 22工元至诚2C | 不良贷款 | 2022-11-04 | 2.88 | - | - | 8,400.00 | - | 4/12 |
| 22常星1A | 银行/互联网消费贷款 | 2022-11-01 | 0.89 | AAA | 2.09 | 93,000.00 | 85.65 | 12/12 |
| 22常星1B | 银行/互联网消费贷款 | 2022-11-01 | 0.89 | AA+ | 2.28 | 4,500.00 | 4.14 | 12/12 |
| 22常星1C | 银行/互联网消费贷款 | 2022-11-01 | 0.89 | A- | 3.00 | 4,500.00 | 4.14 | 12/12 |
| 22常星1次级 | 银行/互联网消费贷款 | 2022-11-01 | 1.48 | - | - | 6,586.73 | 6.07 | 12/12 |
| 22天盈1A | 银行/互联网消费贷款 | 2022-11-02 | 0.89 | AAA | - | 77700 | - | 12/12 |
| 22天盈1B | 银行/互联网消费贷款 | 2022-11-02 | 0.89 | AA+ | - | 2295.3 | - | 12/12 |
| 22天盈1C | 银行/互联网消费贷款 | 2022-11-02 | 0.89 | - | - | 11124.0547 | - | 12/12 |
| 22丰耀2优先bc | 个人汽车贷款 | 2022-11-02 | 2.55 | AAA | - | 349000 | - | 12/12 |
| 22丰耀2C(bc) | 个人汽车贷款 | 2022-11-02 | 4.3 | - | - | 36999.98925 | - | 12/12 |
交易所市场挂牌与审核信息
-
挂牌信息：
- 深交所挂牌8期，上交所挂牌27期。
- 基础资产类型涵盖银行/互联网消费贷款、一般小额贷款债权、融资租赁债权、企业应收账款、供应链应付账款等。
-
审核信息：
- 上交所审核通过1期，深交所审核通过2期。
- 拟发行金额总计222.24亿元。
交易所市场成交情况
| 代码 | 债券简称 | 交易净价 | 成交量（万份） | 成交金额（万元） | 剩余期限 | 基础资产类型 | 交易日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 082280823.IB | 22速利银丰ABN002优先 | 99.80 | 300.00 | 29,939.46 | 1.85 | 融资租赁债权(ABS) | 2022-11-04 |
| 082280484.IB | 22楚兴ABN001优先 | 101.32 | 200.00 | 20,263.16 | 2.99 | 其他未分类(ABS) | 2022-11-04 |
| 1989408.IB | 19工元宜居4A2 | 103.51 | 200.00 | 16,505.88 | 10.69 | 住房抵押贷款(ABS) | 2022-11-04 |
| 082100590.IB | 21光穗广开ABN001优先 | 102.06 | 260.00 | 26,535.70 | 3 | 其他未分类(ABS) | 2022-11-04 |
| 082100470.IB | 21光穗华能ABN001优先 | 101.79 | 280.00 | 28,502.10 | 3 | 其他未分类(ABS) | 2022-11-04 |
| 082100699.IB | 21光穗兖煤ABN001优先 | 102.25 | 50.00 | 5,112.32 | 3 | 其他未分类(ABS) | 2022-11-04 |
| 082280266.IB | 22建光广投ABN001优先 | 100.73 | 20.00 | 2,014.62 | 3 | 其他未分类(ABS) | 2022-11-04 |
| 082001017.IB | 20首农ABN001优先 | 102.22 | 20.00 | 2,044.31 | 3 | 优先有限合伙股份 (ABS) | 2022-11-04 |
| 082101481.IB | 21淮矿上信ABN001优先 | 100.00 | 50.00 | 5,000.00 | 2 | 其他未分类(ABS) | 2022-11-04 |
| 1989303.IB | 19惠益M8A2 | 101.67 | 200.00 | 7,793.48 | 7.78 | 住房抵押贷款(ABS) | 2022-11-04 |
| 1889288.IB | 18惠益M1A2 | 100.96 | 600.00 | 10,122.60 | 6.5 | 住房抵押贷款(ABS) | 2022-11-04 |
| 1689133.IB | 16家美1A3 | 101.23 | 400.00 | 8,641.20 | 9.38 | 住房抵押贷款(ABS) | 2022-11-04 |
| 082280282.IB | 22建光广投ABN001优先 | 101.98 | 10.00 | 1,019.85 | 3 | 其他未分类(ABS) | 2022-11-04 |
| 1689262.IB | 16建元2A3 | 101.91 | 375.00 | 15,967.50 | 12.58 | 住房抵押贷款(ABS) | 2022-11-04 |
| 1789185.IB | 17建元4优先 | 102.47 | 4,500.00 | 79,262.10 | 10.1 | 住房抵押贷款(ABS) | 2022-11-04 |
| 1989574.IB | 19建元12A2(bc) | 100.97 | 600.00 | 30,623.52 | 5.9 | 住房抵押贷款(ABS) | 2022-11-04 |
| 1989283.IB | 19建元7A3bc | 102.81 | 100.00 | 6,392.00 | 10.56 | 住房抵押贷款(ABS) | 2022-11-04 |
| 2189413.IB | 21建元12A3bc | 101.53 | 200.00 | 20,306.90 | 6.75 | 住房抵押贷款(ABS) | 2022-11-04 |
| 2189478.IB | 21建元15A2bc | 100.75 | 1,000.00 | 76,249.10 | 4.35 | 住房抵押贷款(ABS) | 2022-11-04 |
| 2189230.IB | 21建元8A2bc | 100.79 | 780.00 | 57,234.61 | 3.36 | 住房抵押贷款(ABS) | 2022-11-04 |
| 082001121.IB | 20金泰精诚ABN001优先 | 102.14 | 6.00 | 612.82 | 3 | 优先有限合伙股份(ABS) | 2022-11-04 |
| 082101395.IB | 21聚盈轨交ABN001优先 | 101.85 | 100.00 | 10,184.86 | 3 | 其他未分类(ABS) | 2022-11-04 |
| 2289113.IB | 22隆和3优先A | 100.12 | 73.00 | 5,817.21 | 1.08 | 微小企业贷款(ABS) | 2022-11-04 |
| 082280096.IB | 22茂信ABN001优先 | 100.02 | 120.00 | 12,002.83 | 0.97 | 企业应收账款(ABS) | 2022-11-04 |
| 082100942.IB | 21蔷薇惠顺ABN001优先A3 | 102.24 | 40.00 | 4,089.63 | 2.81 | 其他未分类(ABS) | 2022-11-04 |
| 082101436.IB | 21融信元泰ABN002优先B | 100.83 | 25.00 | 2,520.87 | 1.99 | 其他未分类(ABS) | 2022-11-04 |
| 082100184.IB | 21尚隽保理ABN001优先 | 24.51 | 10.00 | 171.57 | 1 | 供应链应付账款(ABS) | 2022-11-04 |
| 082200204.IB | 22投循自然ABN001优先 | 100.20 | 20.00 | 2,004.09 | 3 | 其他未分类(ABS) | 2022-11-04 |
| 082101493.IB | 21五冶集ABN001优先 | 101.03 | 100.00 | 10,103.34 | 2.84 | 其他未分类(ABS) | 2022-11-04 |
| 082280654.IB | 22新能源4ABN003优先(碳中和债) | 100.00 | 800.00 | 80,002.56 | 0.25 | 其他未分类(ABS) | 2022-11-04 |
| 082280778.IB | 22晨巍ABN004次 | 103.07 | 60.00 | 6,184.02 | 2.69 | 微小企业贷款(ABS) | 2022-11-04 |
| 082280909.IB | 22周大福ABN001(绿色)优先 | 100.00 | 320.00 | 32,000.00 | 18.01 | CMBS/CMBN(ABS) | 2022-11-04 |
风险提示
- 基础资产现金流风险：资产支持证券的现金流依赖于基础资产的回收情况，若基础资产现金流不及预期，可能影响产品收益。
- 信用增级有效性风险：信用增级措施的有效性可能受到市场环境、资产质量等因素影响，需持续关注。
作者信息
- 孙彬彬，分析师，SAC执业证书编号：S1110516090003，邮箱：sunbinbin@tfzq.com
- 孟万林，分析师，SAC执业证书编号：S1110521060003，邮箱：mengwanlin@tfzq.com
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