20250430-中泰期货-碳酸锂周度报告_矿价下移拉低成本_节前碳酸锂继续下跌_24页_3mb

碳酸锂市场价格及行业分析总结

2025年4月28日至30日，受劳动节假期影响，市场仅交易3天。由于矿价持续下行拉低成本，碳酸锂价格重心进一步下移，主力合约收盘价为65960元/吨，现货价格为67950元/吨，期货价格创历史新低。尽管基本面未恶化，但宏观面国际贸易政策缓和使商品市场情绪略有回暖，然而头部企业未表态导致现货价格可能继续下跌，压制期货多头信心。国内社会库存增速放缓，周度产量减少，部分锂盐厂打破地板价，短期供给端存在不确定性。

核心影响因素

1. 成本端：锂矿价格持续下跌直接影响碳酸锂成本，锂辉石精矿（CIF中国）及锂云母精矿（Li₂O:25%）价格均处于低位，加工成本和现金成本均下滑，部分企业利润倒挂。
2. 需求端：新能源汽车销量增速放缓，磷酸铁锂订单及三元材料排产下降，但储能需求增长和全固态电池技术突破为需求提供支撑。湿法隔膜价格受原材料成本影响趋稳，主流产品报价接近行业平均现金成本，预计二季度或出现修复性上涨。
3. 政策与市场情绪：美国关税政策调整对锂盐厂出口影响有限，但日韩企业订单缩减导致国内前驱体供应受压，5月前驱体产量或环比减少10.1%。同时，宏观经济环境改善使市场悲观情绪缓解，但短期内行业仍以震荡为主。

产业链数据

• 锂矿生产：4月锂辉石精矿产量同比减少25%以上，锂云母精矿产量同比减少55.5%，海外需求受政策影响波动。
• 三元材料：4月产量同比大幅下滑47.7%，但环比增长738%；6系三元材料因成本优势占比提升，5月预计供给环比增长261%。
• 氢氧化锂：4月产量环比持稳偏弱，同比减少25%；5月供应基本持平，但同比减量30%。
• 电芯与库存：动力电池出货量同比下滑，储能电池库存增长；新能源汽车产量及销量呈现波动，纯电车型占比持续上升。

趋势判断
短期碳酸锂价格受供需变化主导，低位震荡可能性较大。需关注现货成交情况、行业库存及三元材料排产数据。若供给端出现变数或需求端强劲，价格可能企稳反弹。

风险提示

1. 海外矿端及政策变动可能对供给造成冲击。
2. 新能源汽车旺季效应弱化叠加储能需求增速不及预期，或压制行业整体表现。
3. 头部企业未明确表态可能延续市场悲观预期，影响期货交投信心。

本报告数据显示，碳酸锂市场在成本与需求双重压力下承压，但短期修复信号逐步显现。行业需持续跟踪库存变化、技术突破及国际贸易政策动态，以判断未来走势。