20231112-国贸期货-碳酸锂投资周报_供给修复_碳酸锂现货价格继续下跌_12页_1mb

碳酸锂市场分析总结

价格行情

• 期货表现: 本周碳酸锂期货主力合约价格收于 151400 元/手，周跌幅 249%，周增仓 4177 手。呈现高波动。
• 现货价格: 现货价格维持下跌趋势。电碳 SMM 参考价格 153000 元/吨，较上周下跌 8500 元/吨；工碳 SMM 参考价格 146000 元/吨，较上周下跌 7000 元/吨。电碳-工碳价差为 7000 元/吨。

原料供应

• 锂矿价格: 锂矿价格持续下调，锂辉石精矿参考价格 2050 美元/吨，下跌 20 美元/吨；锂云母价格下跌，各档次锂云母价格均有所下降。

产量情况

• 整体产量: 11 月中国碳酸锂预计产量 440 万吨，同比上升 1997%，环比上升 877%。其中，电池级碳酸锂产量 289 万吨，同比上升 6785%，环比上升 1005%。
• 分来源产量:
  • 锂辉石端产量 146 万吨，同比和环比均上升。
  • 锂云母端产量 128 万吨，环比明显增加。
  • 盐湖端产量 80 万吨，受季节性影响下行。
• 开工率: 11 月碳酸锂整体开工率 46%，有所回升；锂辉石、锂云母开工率分别回升至 45% 和 41%，盐湖端开工率下降。

需求分析

• 正极材料产量: 磷酸铁锂预计产量 1145 万吨，同比下降 434%，环比下降 984%；三元材料产量 569 万吨，同比下降 140%。正极厂需求维持弱势。
• 正极材料价格: 磷酸铁锂和三元材料价格继续下跌，本周磷酸铁锂下跌 1750-2000 元/吨，三元材料平均下跌 2500-3000 元/吨。
• 新能源汽车: 9 月新能源汽车产量和销量分别同比大幅增长 1642% 和 2768%，但对碳酸锂需求未完全传导。

库存状况

• 库存水平: 本周碳酸锂库存总计约 623 万吨，上升。上游冶炼厂库存 374 万吨，持续累积；下游库存约 122 万吨，小幅增加。
• 库存动态: 上游库存累积趋势明显，下游需求以刚需补库为主。

其他因素

• 碳酸锂基本面呈现供增需减，上游供给逐步恢复，下游需求疲软，预计价格偏空运行。