华夏中证人工智能ETF投资价值分析：第四次工业革命之人工智能-20200605-天风证券-13页_1mb

基金研究总结：华夏中证人工智能ETF投资价值分析

核心内容

第四次工业革命正在到来，人工智能作为其核心组成部分，将成为推动人类社会进入智能化时代的重要力量。中国作为全球最大的人工智能应用市场，正加速人工智能技术的落地，为高端制造和数字经济提供发展契机。在政策支持、数据增长和技术突破的多重驱动下，人工智能板块具备良好的发展前景。

主要观点

1. 人工智能发展趋势

• 人工智能是第四次工业革命的重要组成部分，正在推动社会向智能化转型。
• 中国在人工智能领域表现出强劲的发展势头，论文发表数量和专利申请数量均位居全球前列。
• 人工智能应用场景广泛，包括自动驾驶、机器人、AI教育等，新冠疫情进一步推动了无接触式产品和医疗AI的需求。
• 新基建政策为人工智能提供了良好的发展基础，数据量快速增长，将成为AI算法训练的关键资源。

2. 中证人工智能主题指数表现

• 指数基本信息：中证人工智能主题指数（CS 人工智能）以中证全指为样本空间，选取为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的100只股票，采用自由流通市值加权方式。
• 行业分布：成分股主要集中在计算机（48.66%）和电子（36.72%）行业，合计占比85.38%，体现了对人工智能相关行业的精准定位。
• 流动性：成分股过去一年日均成交额均处于A股前80%，其中头部20%占比达89.79%，流动性良好。
• 业绩表现：CS人工智能指数年化收益率为16.92%，跑赢沪深300、中证500和创业板指，年化夏普比为0.64，具备较好的风险调整后收益。
• 一致预测净利润：截至2020年5月15日，CS人工智能指数在2020年、2021年和2022年的一致预测净利润分别为447.74亿元、749.33亿元、874.17亿元，整体呈上升趋势，反映机构对人工智能板块未来发展的乐观预期。

3. 公募基金偏好

• 自2019年三季度以来，基金重仓中CS人工智能指数的成分股占比维持在2.50% - 3.00%之间，截至2020年一季度末占比为2.92%，处于历史高位，显示公募基金对该指数的青睐。

4. 华夏中证人工智能ETF表现

• 产品介绍：华夏中证人工智能ETF为被动型基金，跟踪中证人工智能主题指数，基金代码为515070，管理费0.50%，托管费0.10%。
• 基金规模：截至2020年5月15日，基金规模为8.91亿元，过去一个月日均成交额为3666万元，流动性良好。
• 业绩表现：自2019年12月24日至2020年5月15日，该基金收益率为21.36%，跑赢其跟踪的中证人工智能主题指数，表现优异。

关键信息

• 指数成分股：CS人工智能指数成分股主要来自计算机和电子行业，且流动性较好。
• 未来盈利预期：机构对CS人工智能指数成分股的盈利预期持续上升，表明市场对其前景看好。
• 基金配置：公募基金对CS人工智能指数成分股的配置比例较高，显示其在投资组合中的重要性。
• ETF表现：华夏中证人工智能ETF跟踪指数表现良好，具备一定的投资价值，建议投资者关注。

结论

中证人工智能主题指数及华夏中证人工智能ETF在政策、技术、市场等多重因素推动下，展现出良好的投资潜力。人工智能作为第四次工业革命的核心技术，未来发展前景广阔，中国在该领域的投入和成果尤为突出。华夏中证人工智能ETF作为跟踪该指数的被动型基金，具备良好的流动性及业绩表现，是投资者布局人工智能板块的可行工具。