20230912-西南证券-计算机行业2023年半年报总结_增速区间上移明显_行业企稳复苏_40页_2mb

计算机行业2023年半年报总结报告

• 重点摘要：计算机行业2023年上半年整体营收50945亿元，同比下滑0.6%；归母净利润1508亿元，同比增长32%。中位数法下，中位营收增速51%，同比提升0.81百分点；中位利润增速45%，提升1.78百分点，显示中小企业复苏明显。

• 行业企稳：第二季度营收同比持平，利润增速中位数15%，同比提升1.65百分点，行业呈现逐季改善趋势。增速分布显示，2023Q2收入增速大于50%的企业增加至31家，小于0%的减少至127家。

• 细分赛道表现：智能汽车收入增长227%，工业软件138%，医疗IT124%；金融IT利润增长172%，电力IT93%，网络安全57%，表明需求刚性强，部分领域盈利修复。

• 基本面反转：人工智能、数据要素、信创三大主线短期受下游需求不足影响业绩承压，但预期未来政策引导和技术进步将推动增长，业绩弹性有望逐季释放。

• 风险提示：宏观经济承压、贸易摩擦、政策变化、研发进度不确定性等可能影响行业恢复。

• 投资要点：板块PE处于高位但估值合理性高，公募持仓环比小幅下降，板块配置价值初现。

分析师观察：

• 增速区间上移和细分领域分化是主要特征。
• 重点关注AI产品迭代、数据要素产业化和信创招标加速带来的机会。
• 风险管理是投资的关键，需关注外部环境变化。