20250905-佛山金控期货-聚酯产业周报_需求端缓慢修复_价格连续下滑后_下方空间或逐步收窄_35页

聚酯产业周报总结

核心内容概述

2025年9月5日当周，聚酯产业链整体呈现价格调整、库存压力缓解、供应小幅回升的态势。PX、PTA、乙二醇等主要品种价格连续下滑后，下方空间或逐步收窄，市场存在企稳震荡的可能。需求端受纺织订单季节性回暖影响，逐步修复，但终端采购积极性仍偏弱。

主要观点

PX

• 价格走势：PX期货主力合约连续下滑，但下方空间逐步收窄，暂无明显利好驱动。
• 供应情况：部分装置检修，如大连福佳、天津石化，而福海创装置重启，整体产量小幅增长。
• 成本支撑：成本端支撑偏弱，PX加工费跌幅较大，预计价格下行空间有限。
• 支撑位：主力合约关注6600-6650附近支撑。
• 风险因素：油价波动、装置运行状态、终端表现等。

PTA

• 价格走势：PTA期货主力合约震荡收跌，但下方空间或逐渐收窄。
• 供应情况：国内PTA产量小幅回升，台化和恒力惠州有装置重启计划，整体供应稳中有增。
• 库存变化：PTA工厂和社会库存环比减少，库存压力不大。
• 需求端：聚酯装置逐步重启，需求端有所回暖，但采购积极性仍不足。
• 支撑位：PTA估值偏低，下方空间或收窄。

乙二醇

• 价格走势：乙二醇价格经过调整后，可能有企稳震荡需求，期货价格震荡波动。
• 供应情况：国内乙二醇产能利用率和产量环比上升，但供应增幅有减少预期，进口货到港增加。
• 库存变化：港口和社会库存环比减少，压力不大。
• 支撑位：主力合约下方关注4250-4300附近支撑。

下周关注事项

• 周三（9月10日）：

  • 美国API与EIA原油库存数据；
  • EIA月度短期能源展望报告。

• 周四（9月11日）：

  • 欧元区欧洲央行存款机制利率；
  • 美国8月未季调与季调后CPI数据；
  • IEA与欧佩克月度原油市场报告；
  • 美国初请失业金人数。

• 周五（9月12日）：

  • 美国密歇根大学消费者信心指数。

• 周六（9月13日）：

  • 美国石油钻井总数。

聚酯重点数据追踪

产能与产量

• 周产量为153.54万吨，环比增加1.39万吨，增幅0.91%。
• 周度平均产能利用率为87.34%，环比上升0.68%。
• 江浙地区化纤织造综合开工率为62.43%，环比上升0.44%。

产销情况

• 纺织企业订单天数为13.89天，环比增加1.17天。
• 涤纶长丝产销率36.44%，环比下滑7.8%；
• 涤纶短纤产销率42.85%，环比下滑4.93%；
• 聚酯切片产销率53.38%，环比增加1.18%。

库存情况

• 涤纶长丝POY库存17.4天，环比增加2.1天；
• FDY库存26.4天，环比增加2.4天；
• DTY库存29.7天，环比增加1.1天；
• 涤纶短纤库存14.59天，环比增加0.17天；
• 整体库存压力环比上升。

PX重点数据追踪

价格回顾

• 亚洲PX市场均价为846.87元/吨CFR中国，824.87美元/吨FOB韩国，环比分别下降1.24%和1.27%。
• 国内PX期货主力合约价格报6714元/吨，环比下滑2.38%。

供应与装置变化

• 大连福佳、天津石化装置检修，福海创装置重启。
• PX-石脑油价差环比下滑19.05美元/吨，处于低位。
• 国内PX周产量为70.98万吨，环比持平。

库存与价差

• PTA工厂库存和社会库存环比减少，但下游采购积极性不足。
• 01-05价差震荡波动，截至9月5日价差为-36元/吨。

PTA重点数据追踪

价格回顾

• 华东PTA现货周均价为4701.8元/吨，环比下滑138.6元/吨。
• PTA期货主力合约价格报4672元/吨，环比下跌2.34%。

供应与装置变化

• 台化和恒力惠州有装置重启计划，其余装置稳定运行。
• 周均加工费环比下滑且处于中位偏低水平。
• 周度检修损失量为56.8万吨，环比增加1.64万吨。

库存与价差

• PTA社会库存为337.95万吨，环比减少15.26万吨。
• 聚酯工厂原料库存为7.05天，环比减少0.5天。
• 01-05价差震荡波动，截至9月5日为-36元/吨。

乙二醇重点数据追踪

价格回顾

• 张家港、华南、山东市场周均价分别下跌1.34%、1.10%、0.09%。
• 乙二醇期货主力合约价格报4355元/吨，环比下跌2.49%。

供应与装置变化

• 国内乙二醇周产量为41.00万吨，环比上升3.60%。
• 一体化与煤制乙二醇产量均环比上升。
• 内蒙古新杭能源、陕西、新疆天业等装置进入检修或重启阶段。

库存与价差

• 华东主港库存为37.63万吨，环比减少1.33万吨。
• 社会库存为47.72万吨，环比减少1.46万吨。
• 基差环比走强，01-05价差小幅走强。

毛利情况

• 石脑油与煤炭利润回落明显，MTO利润有所回升。
• 一体化利润跌至-98.42美元/吨，煤制利润56.70元/吨，MTO利润-879.85元/吨。

总结

• PX：价格持续下滑，但下方空间逐步收窄，支撑不足，关注6600-6650区间。
• PTA：供应小幅回升，库存压力缓解，需求端有所回暖，下方空间或逐渐收窄。
• 乙二醇：价格震荡调整，库存压力不大，供应相对平稳，或进入企稳震荡阶段。

整体来看，聚酯产业链在需求端缓慢修复背景下，价格调整后存在反弹或震荡需求，但短期内仍受成本端拖累及供应端变动影响，需关注原油价格波动、装置运行情况及下游终端表现。