20160111-国金证券-通用设备行业研究周报_市场风格大变_首选低估值防御_13页_1mb

文档内容总结

核心内容

本文档主要分析了2016年初中国机械行业及部分相关领域的市场表现、政策导向、行业趋势和投资机会。文档指出，机械行业整体表现不佳，但部分子板块如航天装备和船舶制造表现相对抗跌，显示出一定的韧性。同时，人民币贬值对出口型企业有利，绿色债券政策推动了节能环保行业的发展，而智能装备和新能源汽车相关领域则展现出广阔的发展前景。

主要观点

市场表现

• 2016年1月上证综指下跌9.97%，创业板指数下降17.14%，机械板块下降16.71%。
• 熔断机制的实施加剧了市场的恐慌情绪，导致A股市值大幅蒸发。
• 航天装备和船舶制造板块跌幅小于大盘，分别为-7.59%和-9.13%，表现出较强的抗跌性。

人民币贬值与出口企业

• 人民币对美元汇率贬值约1.07%，利好出口占比高的企业。
• 巨星科技作为出口型企业，其海外收入占比高达97.3%，人民币贬值将带来显著的汇兑收益，预计占季度净利润增长的6.21%。

政策支持与行业趋势

• “第四届中国工业发展论坛”强调京津冀工业一体化，推动工业转型升级。
• “十三五”规划期间，铁路投资规模将达到3.5至3.8万亿元，其中两条跨海峡铁路项目已进入前期研究阶段。
• 国家发改委发布《绿色债券发行指引》，明确支持节能环保、绿色城镇化等12项重点，推动机械行业向绿色发展转型。

智能装备与物流发展

• 星图智控推出蜻蜓无人机Pro，提升其在国际市场上的竞争力。
• 三维扫描技术在多个领域应用广泛，包括医疗、航空航天、船舶制造等。
• 诺力股份在智能物流领域布局，致力于成为世界级的仓储物流设备创新者与服务提供商。

关键信息

市场数据

行业动态

• 两条铁路项目获批，总投资达345.9亿元，推动相关机械设备需求。
• 中国铁路首次实现冷链物流，提升运输效率与环保水平。
• 科大智能并购冠致自动化和华晓精密，布局智能制造与智能物流领域。
• 诺力股份在智能仓储和物流设备领域持续拓展，提升市场竞争力。

投资建议

• 长期竞争力评级高于行业均值，表明行业整体具备较强的竞争力。
• 对于个股，投资评级分为买入、增持、中性、减持，根据未来6-12个月的预期涨幅进行划分。
• 行业投资评级分为增持、持有、减持，根据未来3-6个月的行业涨幅与大盘对比进行划分。

行业展望

• 机械行业在政策支持和市场需求的双重推动下，具备长期发展的潜力。
• 重点关注出口型企业、绿色债券支持的节能环保企业以及智能装备与物流领域的领先企业。
• 铁路、智能电网、新能源汽车等领域的投资政策与技术进步将带动行业整体发展。

公司动态

• 科大智能通过并购扩大其在智能机器人系统集成和智能物流领域的市场份额。
• 诺力股份在智能仓储和物流设备方面持续布局，提升市场竞争力。

特别声明

• 本报告由国金证券股份有限公司发布，仅供机构客户使用。
• 报告内容基于公开资料或实地调研，不构成投资决策的唯一依据。
• 报告中的信息和观点可能与市场实际情况不一致，使用时需谨慎。