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报告摘要

晨訊總結

核心內容

2015年7月22日，全球股市呈現分化走勢，美股受IBM等企業業績拖累下跌，內地及港股則反覆上揚。同時，部分內地公司發布利好消息，如中生聯合、惠生國際及輝山乳業的盈利預測和股份購回，推動市場情緒。

主要觀點

全球股市表現：
- 美股受IBM、聯合技術（UTX）及蘋果（AAPL）業績拖累，道瓊斯指數下跌1%，標普500指數下跌0.43%，納斯達克指數下跌0.21%。
- API原油庫存上週轉增230萬桶，但美元走強支持下，紐約期油回升0.83%。黃金持續遭抛售，期金下跌0.3%。
- 內地股市反覆造好，上證綜指重上四千點，升0.6%；港股跟隨上揚，恆指升0.5%，國指升0.8%。
- 中資電訊股因鐵塔公司重組及憧憬支持上漲，聯通、中電信及中移動分別升5.9%、5.2%及4.1%。
港股表現：
- 恒生指數收報25,536點，升0.52%；國企指數收報11,872點，升0.83%。
- 零售、工業製品等行業表現較佳，成交量及成交額均有所增加。
- 個股表現分化，部分股價上漲，部分下跌，但整體市場情緒偏暖。
AH股差異：
- A股與H股價差較大，部分H股對應A股存在溢價或折價現象。
- 舉例：華能國電H股收市價為11.56元，A股為13.84元，H股對A股溢價為16.7%；而中國石油H股收市價為7.98元，A股為6.13元，H股對A股溢價為29.9%。
投資建議：
- 養殖行業：豬肉價格持續上漲，預計未來仍有上漲空間，建議關注豬肉養殖及家禽養殖相關個股。
- 泛傳媒消費行業：暑期檔票房超預期，內容產業發展受政策支持，建議關注IP資源豐富的企業。
- 天然氣相關企業：因伊朗重返國際石油市場預期，國際油價可能下跌，天然氣進口及分散式能源企業將受益。
- 中小市值個股：建議關注業績優秀、股價接近重要股東或管理層定增價或增持價的中小市值個股。
政策動態：
- 山東省啟動地方養老金委託全國社保基金投資運營，首批100億元已劃轉，預計2016年政策落地，對市場形成利好。
- 國家推動土壤污染治理與修復，相關企業如高能環境有望受益，預計2015-2017年營收及EPS將持續增長。
企業動態：
- 華能國電：上半年發電量及售電量均有所增長，建議買入價9.38元，目標價10.78元。
- 銀泰商業：上半年銷售及租金收入上漲，建議買入價9.0元，目標價12.5元。
- 方大炭素：擬收購吉林炭素70%股權，有望提升市場佔有率及技術優勢，預計EPS為0.22元、0.29元，評級為“買入”。
- 盾安環境：中標大型風機項目，董事長增持，顯示對公司發展信心，預計EPS為0.19元、0.32元、0.53元，評級為“買入”。
- 高能環境：土壤治理政策推動，業務有望加速發展，預計EPS為1.06元、1.47元、2.01元，評級為“買入”。
- 理邦儀器：新一代彩超取得CE認證，國際市場拓展有望，評級為“買入”。
- 新都化工：與易所試合作成立“哈哈試用”平臺，助力農村電商轉型，評級為“買入”。

關鍵信息

市場情緒：美股下跌，內地及港股反彈。
經濟數據：內地經濟數據勝預期，政策支持推動股市走高。
行業動態：養殖、傳媒、天然氣受益行業表現突出。
企業動態：多家企業發布盈利預測、股權交易及合作消息，對股價產生正面影響。
投資策略：關注養殖、傳媒、天然氣及中小市值個股，避免石油相關投資。

評級定義

公司評級：
- 買入：股價升幅在15%以上
- 持有：股價升幅介於-15%與15%之間
- 减持：股價升幅在-15%以下
行業評級：
- 買入：行業整體回報高於市場整體水準15%以上
- 持有：行業整體回報介於市場整體水準-15%與15%之間
- 减持：行業整體回報低於市場整體水準15%以下