2018全球汽车零部件供应商研究_86页-4mb

全球汽车零部件供应商研究2018总结

核心内容

2018年全球汽车零部件行业正处于重大变革的前夜，行业整体保持增长，但增速放缓，利润趋于稳定。随着出行服务、自动驾驶、数字化和电气化四大趋势的推动，行业将经历根本性转变。汽车零部件供应商需转变传统商业模式，以应对新兴技术带来的挑战。

主要观点

• 行业现状：2017年全球汽车零部件行业收入增长3%，平均息税前利润率约为7%。尽管整体表现良好，但关键市场如中国、欧洲和北美已出现增长放缓迹象。
• 未来趋势：出行服务、自动驾驶、数字化和电气化将成为推动行业变革的主要力量。预计到2025年，美国和欧洲新车销量中将有10%-15%用于新型出行服务，而中国将达35%。4级/5级自动驾驶汽车的市场渗透率预计在15-20年内达到5%-26%。
• 行业挑战：传统业务模式面临诸多挑战，包括增长放缓、技术变革带来的高投资需求、软件能力的重要性上升、硬件通用化与系统分化带来的成本压力、以及投资者对通用型供应商估值的担忧。
• 转型需求：供应商需重新思考整体战略，明确技术路线图，降低运营成本，增强创新能力和企业文化，建立新的合作伙伴关系，以适应新的市场环境。

关键信息

增长与利润

• 全球汽车零部件供应商收入在2017年保持增长，利润与2017年持平。
• 中国和北美自由贸易区的供应商利润率高于全球平均水平，而日本供应商则略有回升。
• 大型供应商盈利能力高于平均水平，但小型供应商在增长和盈利方面仍落后。

技术变革

• 动力系统：传统内燃机零部件面临利润压力，而电动马达、电池系统和充电系统等将显著增长。
• ADAS与自动驾驶：ADAS市场将强劲增长，软件驱动的创新将成为关键。传统底盘零部件可能失去市场份额。
• 数字化：互联技术将成为主流，未来10年内几乎所有成熟市场上的汽车都将配备互联功能。随着数字化发展，车辆更易受到网络威胁，供应商需加强网络安全能力。
• 电气化：中国更关注纯电动汽车与插电式混合动力汽车，而日本和北美主要依赖混合动力。到2025年，美国电动汽车市场份额预计达到8%-20%，欧洲为20%-32%，中国为29%-47%。

估值与投资

• 公开上市的零部件供应商估值高于长期平均值，但低于过去2-3年的峰值。
• 整车厂估值已考虑颠覆性趋势的风险，而零部件供应商仍面临中期估值下降的压力。
• 供应商需寻找新的增长领域，如软件、出行服务和新能源技术，同时投资于现有业务。

战略转型

• 零部件供应商需重新思考其商业模式，包括产品组合优化、技术路线图更新、组织结构与管理模式调整。
• 通过并购、分拆业务等方式，供应商可实现资源优化与业务聚焦。
• 供应商需关注新兴市场，如软件公司和消费电子企业，以增强竞争力。

战略建议

• 重新思考战略：把握新的增长机遇，巩固现有产品市场。
• 明确技术路线图：考虑电子系统与软件功能，以实现差异化。
• 降低运营成本：提高效率，为转型储备资金。
• 组织变革：实现对新技术与传统技术的同步管理。
• 创新文化：打造支持创新的企业文化，增强竞争力。
• 合作伙伴关系：利用生态系统创新路径，与科技公司合作。

市场与竞争

• 出行服务：网约车和汽车分时租赁将改变汽车所有权和物流模式。
• 自动驾驶：4级/5级自动驾驶将加速发展，影响未来市场格局。
• 数字化：互联技术成为主流，推动新的商业模式和货币化方式。
• 电气化：各国政策和市场推动电动汽车发展，影响零部件需求。

未来展望

• 零部件供应商需适应新的市场环境，通过转型和创新来保持竞争力。
• 未来汽车将更加依赖软件，供应商需加强软件能力。
• 行业将经历整合与分化，影响供应商的业务模式和市场定位。

附件

• 供应商并购案例：2012-2017年部分重要并购案例，显示行业整合趋势。
• 分拆案例：如霍尼韦尔、奥托立夫、德尔福和江森自控等公司的分拆策略，以提高业务聚焦和灵活性。

目录

• A 现状
• B 未来
• C 挑战
• D 结论
• E 联系我们

联系信息

• 罗兰贝格与拉扎德汽车团队
• 本文件为保密文件，仅供客户内部使用，未经书面同意不得传递给第三方。