20140820-华创证券-晨会纪要_12页_553kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份晨会视点报告，内容涵盖宏观经济动态、财经要闻、行业公司点评、研报回顾以及分析师声明与免责声明等部分。主要聚焦于当前市场环境下的行业趋势、公司表现及投资建议，同时涉及政策导向、海外市场情况、大宗商品价格波动等多方面信息。

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财经要闻

1. 证监会核准第三批IPO企业

• 证监会核准11家企业的IPO申请，涵盖上交所、深交所中小板和创业板。
• 亚邦染料、腾信科技、好利来等公司有望获批。
• IPO正常审核企业新增23家，总数达98家。
• 兰州兰石、宁波东方电缆、浙江九洲药业等企业即将上会。

2. 中央深改组通过七年规划

• 《党的十八届三中全会重要改革举措实施规划（2014-2020年）》通过，是未来7年改革的总施工图。
• 规划目标时间设定为2020年，与党的百年华诞时间节点契合。
• 有利于保持政策连续性，推动重要领域改革。

3. 7月全国大中城市房价创十年最大跌幅

• 新建商品房和二手房环比下降城市分别达64个和65个，为历史最多。
• 环比平均跌幅分别为0.93%和0.78%，创2008年以来新高。
• 北上广深新房、二手房首次全面下跌。

4. 文化企业发展获多部委支持

• 文化部、工信部、财政部联合发布支持小微文化企业的政策。
• 支持措施包括税收优惠、财政资金扶持、新三板融资等。
• 新兴文化业态如数字出版、互联网影视将获优先支持。

5. 俄罗斯希望扩大对华技术合作

• 俄方希望增加中国服务器和存储设备的进口，同时推广俄罗斯软件出口。
• 双方计划研究在通讯系统中使用中国元件的可能性。

6. 国务院将发布促进旅游业改革发展意见

• 旅游业增加值目标为占GDP的5%以上。
• 政策推动社会资本进入旅游业，景区类公司或迎来外延式扩张机会。

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行业公司点评

1. 卫士通半年报点评

• 营业收入：18235.11万元，同比上升39.84%。
• 净利润：-89.57万元，同比上升74.27%，亏损具有季节性。
• 核心亮点：
  • 安全集成业务收入和毛利率分别增长106%和8个百分点。
  • 公司拥有信息安全“国家队”和密码技术双重优势。
• 投资建议：
  • 预计14-16年EPS分别为0.81元、1.09元和1.43元。
  • 对应PE分别为51倍、38倍和29倍，维持“强烈推荐”评级。

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研报回顾

1. 电气设备：暂停加工贸易进口利好光伏产业链

• 暂停多晶硅加工贸易进口有助于缓解国内供给压力。
• 下半年光伏建设加速，装机量有望超14GW预期。
• 推荐标的：大全新能源、特变电工、林洋电子、阳光电源等。

2. 广东鸿图：汽车轻量化龙头

• 公司是汽车铝合金精密压铸行业龙头，客户包括通用、本田等。
• 未来有望进入外资车企配套体系，成长空间巨大。
• 推荐理由：受益于汽车轻量化趋势和国企改革。

3. 卫星石化：PDH项目试车，全产业链即将打通

• 上半年营收增长20.94%，但毛利率下降。
• PDH项目投产后可实现丙烯自给，增强产业链博弈能力。
• 推荐评级。

4. 阳光电源：卡位储能新领域

• 与三星SDI合作进入储能行业，布局全球市场。
• 下半年光伏建设加速，公司逆变器业务有望超预期。
• 推荐理由：新能源供应商转型，未来有望进入微网领域。

5. 海默科技：北美油气第三区块资源量可观

• 交割区块面积达5712.56英亩，资源量预测达5000万元/年净利润。
• 公司未来将打造页岩油气开发平台，成长为新型能源公司。
• 继续强推。

6. 国瓷材料：陶瓷粉收入下滑，新产品前景可期

• 2014年上半年陶瓷粉收入下滑，但新产品纳米氧化锆和陶瓷墨水逐步放量。
• 陶瓷墨水销量已达100多吨，预计产能释放后将带动业绩增长。
• 推荐理由：新产品放量，市场开拓加速。

7. 鼎龙股份：业绩高增长，内生外延协同驱动

• 2014年上半年营收增长103.2%，净利润增长90.50%。
• 彩色碳粉销量快速提升，技术全球领先。
• 布局CMP抛光垫，期待产品中试放量。
• 推荐评级。

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投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动在-10%至10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

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市场表现

海外市场

• 恒生指数：-0.07%
• 道琼斯指数：+0.54%
• 纳斯达克指数：+0.63%
• 标准普尔指数：+0.55%
• 日经指数：-0.14%
• 金融时报：+0.72%

国内市场

• 上证指数：+0.19%
• 沪深300指数：+0.43%
• 深证成指：+0.34%

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大宗商品走势

• 纽约原油：104.06美元，跌0.40%
• BDI：890.00点，跌0.45%
• LME铜：7125.00美元，涨1.50%
• LME铝：1923.00美元，涨2.81%
• COMEX黄金：1320.60美元，跌0.77%

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分析师与联系方式

• 责任编辑：李晓姣

  • 邮箱：lixiaojiao@hczq.com
  • 电话：010-66500812

• 研究助理：胡晓琼

  • 邮箱：huxiaoqiong@hczq.com
  • 电话：010-66500806

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分析师声明与免责声明

• 本报告基于公开信息，准确反映分析师个人观点。
• 不对其他券商研究报告负责。
• 报告仅供内部客户参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。