20230707-华安期货-双焦周报_需求具有韧性_区间震荡运行_18页_6mb

华安期货双焦周报总结

报告概述

本报告由华安期货黑色金属团队撰写，日期为2023-7-7，作者包括闫丰（从业资格证号F0251054，咨询资格Z0001643）和张超越（从业资格证号F03115247）。报告分析了焦煤和焦炭市场，强调双焦价格可能在区间震荡中波动。

核心逻辑

• 铁水产量保持高位，短期内对双焦需求有支撑，表现为一定韧性。
• 长期因素包括四川和唐山钢厂限产，以及铁水进入季节性淡季，可能导致产量见顶回落。
• 蒙煤通关量维持高位，但终端钢材消费疲软，支持双焦供需宽松格局。

核心观点

当前双焦市场维持宽平衡，短期内盘面价格可能跟随市场预期波动，建议投资者以观望为主，采用区间思路。长期需关注刺激性政策出台和淡季需求变化。

操作建议

• 策略：基于区间震荡，建议观望或布局空单。
• 关注指标：蒙煤通关情况、钢厂高炉生产节奏变化、主产地环保限产。

要闻摘要

• 郑商所调整动力煤2407合约保证金至50%，涨跌停板幅度10%，强调电煤供应在电力保供中的重要性。
• 全国农产品和生产资料价格下降，动力煤和炼焦煤价格走弱；钢材螺纹钢价格回落。
• 唐山高炉检修周影响产量减少，港口库存略有增加，反映需求不足。

数据解读

报告通过图表显示双焦库存延续低位，洗煤厂和焦企库存创新低，但需求未见好转；钢厂利润虽部分恢复，但终端消费淡季施压原料端，建议密切关注库存和产量动态。

免责声明

本报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自负。