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川财研究每日复盘报告总结（20180801）

核心内容概览

2018年8月1日，A股市场整体表现疲软，主要指数均出现不同程度下跌。沪指单边重挫，跌幅达1.80%，深成指下跌1.89%，川财精选100指数下跌1.91%，创业板指、中小板指、上证50分别下跌1.24%、1.77%和2.16%。从行业表现来看，仅休闲服务板块小幅上涨，涨幅为0.07%；而国防军工、房地产、钢铁等板块跌幅居前，分别下跌3.18%、3.17%和2.99%。

主要观点

市场表现

• 整体下跌：上证指数、创业板指、中小板指、上证50等主要指数均出现下跌。
• 行业分化：休闲服务板块表现相对较好，而国防军工、房地产、钢铁等板块跌幅较大。
• 部分概念偏强：上海自贸区、中概股回归、钛白粉概念表现相对强势。

短期展望

• 市值与费用关系：市值千亿以上的公司销售费用、管理费用和财务费用占比相对较低，尤其是财务费用，基本维持在0.5%左右，主要得益于融资渠道丰富和议价能力强。
• 费用结构差异：50亿以下市值公司费用占比普遍较高，尤其是销售费用和管理费用，显示出中小公司运营成本相对较高。

行业热点

• 休闲服务：板块保持稳健，建议关注中报业绩优异的公司，尤其是免税板块和旅游演艺公司。
• 汽车：板块整体走弱，但动力电池回收产业链前景广阔，政策支持有助于产业集中和协同发展，推荐格林美、厦门钨业、宁德时代等标的。
• 医药生物：板块持续调整，建议关注业绩确定性高、技术壁垒强和估值合理的个股，如上海医药、乐普医疗、蓝帆医疗等。

关键信息

市场强度与赚钱效应

• 涨停个股占比：今日为0.74%，一周平均为1.13%，月度平均为1.31%。
• 跌停个股占比：今日为0.30%，一周平均为0.50%，月度平均为0.67%。
• 全市场盈亏比：今日为-1.40%，一周平均为-0.52%，月度平均为0.04%。

资金活跃度

• 涨幅前100成交额占比：今日为6.76%，一周平均为6.45%，月度平均为7.53%。
• 全市场换手率：今日为0.67%，一周平均为0.69%，月度平均为0.68%。
• 上证50换手率：今日为0.18%，一周平均为0.15%，月度平均为0.16%。

基本面变化

• 利率：10年期国债收益率为3.48%，隔夜shibor利率为2.03%，银存间质押7日利率为2.57%，货币净回笼200亿元。
• 资产价格：美元指数上涨0.04%，原油下跌0.81%，铜下跌1.42%，螺纹钢下跌0.41%。

风险提示

• 政策风险：政策出现超预期变动。
• 经济风险：经济复苏不及预期。
• 外部风险：外部出现黑天鹅事件。

分析师声明

• 邓利军：具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告，不与报告观点直接或间接相关。
• 邢妍妹：作为联系人，协助报告编制，同样具有执业资格。

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司编制，仅供客户使用，未经授权不得使用或传播。
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