2018年-投中研究院_投中统计一季度并购市场表现谨慎饿了么95亿美元站队阿里_16页_1mb

2018年一季度中国并购市场总结

核心内容

2018年第一季度，中国并购市场整体表现较为谨慎，宣布和完成的交易数量及规模均出现下降趋势。然而，部分重点交易仍显示出较高的活跃度，尤其是跨境并购和互联网行业。

市场概况

• 整体活跃度下降：2018年一季度，中国并购市场宣布案例数量和规模均出现下滑。
  • 宣布案例数量环比下降 28.49%，同比下降 19.18%。
  • 完成交易数量环比下降 52.84%，交易规模同比下降 19.18%。
• 跨境并购趋势：尽管整体市场不活跃，但出境并购仍保持一定热度，出现多起大规模交易，而入境并购交易数量则因春节假期影响显著减少。

重点案例分析

阿里巴巴收购饿了么

• 交易时间：2018年2月26日宣布，4月2日完成。
• 交易金额：95亿美元。
• 行业背景：饿了么为国内领先的本地生活服务平台，专注于外卖服务。
• 交易意义：阿里巴巴通过收购饿了么，进一步拓展本地生活服务领域，结合口碑等平台，以数据技术赋能线下餐饮商家，形成新的业务生态。

中国重工收购大连船舶

• 交易时间：2017年10月26日确定交易金额，2018年2月12日完成。
• 交易金额：26.2亿美元。
• 行业背景：大连船舶为我国重要的海军装备制造基地，曾成功建造“辽宁舰”。
• 交易意义：该交易是中国重工降杠杆战略中的关键一步，有助于提升其在船舶行业的地位和竞争力。

三六零科技借壳江南嘉捷

• 交易时间：2017年11月2日宣布，2018年2月22日完成。
• 交易金额：50.41亿美元。
• 行业背景：三六零科技主营网络安全产品，江南嘉捷则以电梯业务为主。
• 交易意义：通过借壳上市，三六零科技实现业务转型，成为国内最大的互联网安全服务和产品提供商。同时，江南嘉捷的盈利能力显著提升。

领益科技借壳江粉磁材

• 交易时间：2017年7月26日宣布，2018年1月19日完成。
• 交易金额：207.3亿元人民币。
• 行业背景：领益科技为磁性材料制造企业，江粉磁材则为上市公司。
• 交易意义：领益科技通过借壳实现资本运作，满足其资金需求；江粉磁材借此提升盈利能力，预计归属于母公司股东净利润提高5倍。

行业分布

• IT行业表现突出：交易数量和规模均位居首位，占完成交易数量的 15.90% 和交易规模的 22.41%。
• 制造业与互联网紧随其后：两者在交易数量和规模上均保持较高水平，与以往趋势相似。

政策动态

• 证监会推动资本市场改革：2018年1月和2月，证监会强调深化资本市场改革开放，促进多层次资本市场体系建设。
• 政策背景：十九大和两会均提出要推动经济高质量发展，加强金融体系服务实体经济的能力，提高直接融资比重。
• 发展方向：资本市场仍需进一步发展，围绕供给侧结构性改革，提升服务实体经济的能力。

关键信息

• 2018年一季度并购市场整体不活跃，但重点交易仍具影响力。
• 出境并购保持热度，而入境并购受春节假期影响显著减少。
• IT行业成为并购市场的热点，交易数量和规模均领先。
• 阿里巴巴收购饿了么为本季度最大交易，三六零科技借壳江南嘉捷为最大完成交易。
• 政策层面推动资本市场改革，强调多层次体系建设和高质量发展。

总结

2018年一季度中国并购市场整体表现谨慎，交易数量和规模均有所下降。然而，部分重大交易如阿里巴巴收购饿了么、三六零科技借壳江南嘉捷等，仍显示出强劲的市场活力。IT行业成为并购交易的主力，交易数量和规模均居首位。政策层面持续推动资本市场改革开放，旨在提升其服务实体经济的能力。未来，随着政策支持和市场调整，中国并购市场有望逐步恢复活力。