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谷歌云采用ARM芯片，上海发布数字经济“十四五”规划

核心内容

1. 行业热点事件及点评

• 谷歌云宣布采用ARM芯片
  Alphabet旗下谷歌云部门宣布将采用基于ARM技术的芯片，包括Ampere Computing的Altra芯片，成为加入ARM阵营的又一重要科技企业。此举对英特尔和AMD在服务器市场的地位构成挑战，ARM架构的低功耗优势使其在云计算和数据中心应用中更具竞争力。预计未来ARM处理器在云服务市场的占比将逐步提升。

• 本田部分车型可被黑客远程解锁启动
  部分本田车型因重复使用数据库中的解锁验证代码，存在Rolling-PWN攻击漏洞，允许黑客远程解锁或启动车辆。该事件凸显车联网安全的重要性，促使整车厂商提升安全投入，加强与信息安全厂商的合作。

• 上海市发布“十四五”数字经济规划
  上海市提出到2025年，数字经济核心产业增加值占全市GDP比重将达15%，规模以上制造业企业数字化转型比例达80%。该规划强调数字新产业、数据新要素、数字新基建和智能新终端，还提出发展元宇宙、NFT等新兴技术，预计相关产业将在上海率先落地。

2. 计算机行业周行情回顾

• 行业整体表现
  上周沪深300指数下跌4.07%，申万计算机行业下跌5.01%，落后于指数0.94个百分点，排名26位。2022年初至今，申万计算机行业跌幅达28.87%，排名30位。

• 子行业表现
  上周计算机设备行业跌幅最大，达6.11%；IT服务Ⅱ下跌2.89%；软件开发下跌5.86%。年初至今，计算机设备行业累计下跌32.52%，IT服务Ⅱ下跌22.40%，软件开发下跌30.87%。

• 估值情况
  SW计算机行业PE（TTM）为33.82倍，低于2016年至今历史均值49.80倍，估值处于历史低位。

• 成交额情况
  上周日均成交额为298.25亿元，较前一周下跌18.11%。行业资金关注度有所下降。

• 个股表现
  上周300只个股中，33只上涨，263只下跌，4只持平。上涨股票占比11.00%。涨幅前五为云涌科技、朗新科技、智莱科技、国网信通、威创股份；跌幅前五为锐明技术、国华网安、苏州科达、捷顺科技、达华智能。

3. 行业投资建议

• 投资方向
  建议投资者关注以新基建为核心的高景气度细分领域，包括信创、智能驾驶、服务器和工业软件。

• 估值趋势
  计算机行业估值已出现底部回升趋势，基金持仓配置仍处于低配状态。

• 关注重点
  建议重点关注相关领域公司的订单及资本开支变动情况，以捕捉行业复苏信号。

4. 风险提示

• 全球地缘政治风险
  国际局势的不确定性可能对行业带来影响。

• 技术推进不达预期
  行业技术发展若未能按预期推进，可能影响投资回报。

• IT资本支出低于预期
  行业IT投资若不及预期，可能抑制增长。

关键信息汇总

重点事件

• 谷歌云采用ARM芯片：对英特尔和AMD构成挑战，ARM生态有望加速发展。
• 本田车型安全漏洞：凸显车联网安全风险，推动整车厂商加强安全投入。
• 上海数字经济规划：提出更高目标，推动数字新产业、元宇宙、NFT等新兴技术发展。

市场表现

• 行业整体下跌：申万计算机行业周跌幅5.01%，年初至今跌幅28.87%。
• 估值处于低位：PE（TTM）为33.82倍，低于历史均值。
• 个股表现集中：上涨股票仅占11%，多数个股下跌。

投资建议

• 推荐领域：信创、智能驾驶、服务器、工业软件等高景气度细分领域。
• 关注指标：订单及资本开支变动，以评估公司增长潜力。

风险因素

• 地缘政治风险：可能影响全球市场环境。
• 技术风险：技术发展不及预期可能拖累行业增长。
• 资本支出风险：IT投资若低于预期，可能抑制行业复苏。

主要观点

• 行业趋势：尽管当前市场表现不佳，但中长期向好趋势未变，估值已出现底部回升迹象。
• 安全问题：车联网安全事件频发，推动整车厂商提升安全能力。
• 政策支持：上海“十四五”规划为数字经济提供有力支撑，预计相关产业将率先发展。
• 技术变革：ARM芯片的采用标志着云计算和数据中心技术的进一步变革，可能重塑行业格局。