策略专题报告：海外疫情发展和影响分析-20200317-万联证券-17页_983kb

海外疫情发展和影响分析总结

核心内容

本报告分析了2020年3月17日时点的海外疫情发展情况及其对全球经济和产业的影响，并提出了相应的投资建议和风险提示。

主要观点

• 疫情发展阶段：海外疫情大致分为三个阶段：平稳增长期（1月中旬至1月末）、局部爆发期（2月初至2月中旬）、全面爆发期（2月下旬至今）。
• 疫情严重地区：目前疫情主要集中在欧洲、东北亚（日本、韩国）和中东地区，北美地区（尤其是美国）可能成为下一个主要疫区。
• 疫情对经济的影响：疫情对国际交通运输业和旅游业造成重大损失，预计全球GDP增速将因此下降0.32至0.58个百分点。
• 疫情对生产力的影响：由于父母需照顾因停课而无法上学的子女，全球生产力将受到显著影响，预计欧盟损失550亿美元，美国损失110亿美元。
• 投资建议：在海外疫情未出现拐点前，国内经济更具确定性和韧性。建议关注新基建科技板块（如国产替代、5G、特高压、半导体）及低估值蓝筹板块（如建筑、建材、地产、金融、消费）。
• 风险提示：全球疫情反复可能导致经济下滑超预期。

关键信息

疫情发展情况

• 截至2020年3月16日，海外累计确诊72469例，死亡2531例，涉及144个国家和地区。
• 日韩新增确诊病例峰值已出现，有望3月下旬进入恢复期。
• 欧洲和北美地区疫情控制难度大，可能造成更高的经济损失。

疫情对行业的影响

• 国际交通运输业：预计损失2800亿至5100亿美元，其中民航占比最大。
• 旅游业：预计韩国在3月至6月将损失超过64亿美元，拉低GDP增速约1.32个百分点。
• 全球GDP影响：疫情将拉低全球GDP增速0.32至0.58个百分点。

疫情对生产力的影响

• 学校停课：对父母工作造成影响，预计欧盟损失550亿美元，美国损失110亿美元。
• 医疗系统影响：部分国家医疗资源有限，疫情可能对医疗系统造成较大压力。

投资建议

• 行业配置：关注新基建科技板块和低估值蓝筹板块。
• 国家/地区：中国、日本、韩国、新加坡等国家疫情相对可控，未来贸易合作可能更加紧密。
• 政策支持：多国已出台经济刺激政策，如降息、增加财政支出、提供企业贷款支持等。

风险提示

• 全球疫情反复，经济受疫情影响可能出现超预期下滑。

图表说明（部分）

• 图表1-9：展示疫情发展阶段、病例分布、医疗资源情况等。
• 图表10-21：分析主要国家和地区疫情情况、出口商品结构、经济刺激政策等。
• 图表22-25：评估韩国MERS疫情与当前疫情对旅游业的影响。
• 图表26-29：展示国际出行收入、交通方式占比、学校停课损失等。

结论

海外疫情正处于全面爆发期，对全球经济和产业造成重大影响，尤其是交通运输和旅游业。尽管部分国家已采取措施控制疫情，但整体来看，欧洲和北美地区疫情控制难度较大，对全球经济影响深远。在国内经济逐步恢复的背景下，建议关注具备增长潜力的行业，同时注意全球疫情反复带来的不确定性风险。