20230813-华融融达期货-聚烯烃投资参考周报_移仓换月中_聚烯烃后续关注资金动态_9页_1mb

聚烯烃投资参考周报总结

报告日期：2023-08-13

摘要

本周聚烯烃市场以震荡为主。移仓换月后，2401合约成为主力合约，09合约期现货基差走强，导致部分现货流动性解锁，但下游整体需求表现一般，中上游库存去库放缓。宏观层面，前期政策利好情绪已消化，国内7月经济数据如信贷和社融增量低于预期，引发悲观情绪，商品市场受压；同时，文华商品指数遇阻调整，整体区间运行于181-185。外围市场焦点在美联储政策和需求补库。基本面方面，供需格局两品种差异明显：L下游需求仍有预期，但供给端总体增加；PP供需矛盾突出。期货盘面显示，资金对L2401关注度较高，09合约维持负基差卖出保值观点，但实际交割可能带来现货对2401的压力。短期行情波动有限。

市场动态分析

• 国内经济数据：中国7月信贷和社融增量低于预期，显示经济复苏压力。美国7月PPI同比上升0.8%，结束下降趋势，核心PPI环比升0.3%，表明通胀压力。国际油价上涨，美油9月合约涨0.27%，布油10月合约涨0.38%。
• 全球需求：IEA报告指出全球原油需求创纪录，预计未来增速放缓。
• 库存情况：PE和PP相关库存数据多有波动，未见显著变化。

技术分析摘要

• L2401合约：上周震荡下跌9元/吨，日K线MACD指标绿柱伸长，下行动力增强；短期支撑8000元/吨，压力8300元/吨。
• PP2401合约：上周先抑后扬上涨21元/吨，MACD指标绿柱缩短，上行动力减弱；短期支撑7200元/吨，压力7500元/吨。

观点综述

本周市场震荡受限于宏观悲观情绪。基本面L品种需求有预期，供给增加；PP品种供需矛盾。期货方面，移仓换月资金偏好L2401，09合约基差走强但实际交割不足。短期L2401可能调整后出现机会，PP2401波动有限。

操作策略建议

• 上游及贸易商：L和PP基差差异，建议PP2309合约卖出保值。
• 下游采购：期现货正向结构，支撑采购现货。
• 投机者：L2401关注8200元/吨压力，支撑8000元/吨；PP2401关注7300-7500区间。

附加数据

• 开工率、利润、出口等数据波动，显示行业供给端变化。
• 全球PE和PP价格参考，市场关注外需。

报告强调，投资需谨慎，受多重因素影响。