20240813-浙商证券-汽车行业研究系列（一）_自主势起_出海远航_32页_3mb

全球汽车市场2024年研究重点聚焦自主汽车产业崛起与海外扩张。报告基于2023年数据，分析了全球汽车规模（约9000万辆）、核心市场（中美欧占比69%），以及出口国（如中国、日本等）和进口国（如美国等）的结构。2024年看好国内“换购+出口”双动力拉动新车销量，其中“换购”受汽车报废周期（约16年）推动，预计2024-2026年迎来报废高峰；“出口”方面，2023年汽车出口达491万辆，同比增长581%，比亚迪、奇瑞等车企贡献显著。

结构上，自主新能源品牌在高端市场（30万元以上）仍有巨大潜力，华为智选、理想、蔚来等品牌在BBA主导下占据27%，对比自主品牌整体份额56.5%仍较低。中高端市场（20-30万元）以特斯拉为标杆，竞争激烈，但新能源渗透率提升。价格带上，新能源在高端市场渗透率低，低端市场以微型电动车为主。

格局方面，合资品牌份额从2020年的64.3%下降至2024年上半年的43.5%，日系与德系降幅最大，主因电动化落后；自主品牌“一超多强”，比亚迪以13.6%份额领先，奇瑞出口增长迅猛；新势力品牌如理想、问界逐步崛起。

风险包括出口政策变动、换购需求疲软、消费升级不及预期，以及自主品牌市场份额提升受限。总体看好国内汽车市场潜力，尤其是新能源与海外扩张机遇。

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