5G高质量网络建设持续提速，继续布局数据中心各环节绩优股_14页_952kb

通信跟踪周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现弱于大盘，通信（申万）指数一周下跌5.87%，沪深300指数下跌2.27%，行业跑输大盘3.60个百分点。通信板块市盈率（TTM）为43.3X，位于TMT行业第四位。同时，东吴通信优选指数一周下跌10.88%，但年初至今上涨28.55%，显示出长期投资价值。

主要观点

1. 5G网络建设提速

• 移动与广电合作：中国移动与中国广播电视网络有限公司达成5G共建共享协议，共同投资建设700MHz 5G无线网络，实现“高中低”频协同组网，提升网络覆盖速度和降低建设成本。
• 华为技术突破：华为发布CableFree技术，显著提升天线的辐射效率、功率容量和安装便捷性，标志着5G天线技术迈入新阶段。
• 运营商5G部署加速：中国移动、中国电信、中国联通计划建设大量5G基站，推动5G网络覆盖扩展，加快行业应用落地。

2. 流量拐点临近

• 中国即将迎来5-7年流量加速上升的景气周期，叠加新基建政策推动，IDC、光模块、服务器等环节将显著受益，市场需求持续上升。
• 5G应用场景不断拓展，未来市场空间广阔，尤其是高清视频、物联网、云计算等领域。

关键信息

推荐组合

首推组合：

• 数据港（603881）
• 光环新网（300383）
• 奥飞数据（300738）
• 中兴通讯（000063）
• 中际旭创（300308）
• 崇达技术（002815）
• 淳中科技（603516）
• 中国联通（600050）
• 中新赛克（002912）
• 中科创达（300496）
• 中石科技（300684）
• 移为通信（300590）
• 世嘉科技（002796）
• 俊知集团（港股1300）

建议关注组合：

• IDC：宝信软件（600845）、沙钢股份（002075）、杭钢股份（600126）、佳力图（603912）、城地股份（603887）、立昂技术（300603）、世纪互联（VNET）、万国数据（GDS）、鹏博士（600804）、南兴股份（002757）、广东榕泰（600589）
• PCB：深南电路（002916）、沪电股份（002463）
• 天线射频：通宇通讯（002792）、硕贝德（300322）
• 光模块：光迅科技（002281）、新易盛（300502）
• 光纤电缆：亨通光电（600487）、中天科技（600522）
• 云计算：优刻得（688158）、网宿科技（300017）
• 服务器/路由器/交换机：兴森科技（002436）、紫光股份（000938）、浪潮信息（00977）
• 物联网：中科创达（300496）、移远通信（603236）、移为通信（300590）、高新兴（300098）、佳都科技（600728）、三川智慧（300066）、汇中股份（300371）、金卡智能（300349）、四维图新（002405）
• UWB：浩云科技（300448）

行业动态

5G设备商/运营商

• 中国广电计划2021年底实现全国5G覆盖。
• 中国移动、中国电信、中国联通加快5G部署，推动行业应用。
• 全国人大代表杨杰强调5G融入百业，助力经济社会转型。

物联网等

• 5G推动车联网发展，市场规模有望突破千亿元。
• Wi-Fi6商用提速，进入规模部署阶段。
• 5G手机市场迎来拐点，荣耀X10发布。
• 工业互联网助力高质量发展。

上市公司动态

• 润建股份：中标中国移动无线网络优化服务项目。
• 凯乐科技：2019年营收略有下降，但利润保持稳定。
• 天喻信息：2019年净利润同比增长90.45%。
• 新易盛：发布2019年权益分派实施公告。
• 中国电信：4月5G套餐用户净增509万，累计达2170万户。
• 中国移动：4月5G套餐用户净增1202.2万，累计达4374.5万户。
• 中国联通：4月移动用户净增172.4万，4G用户净增181.1万。
• 鹏博士：2019年净利润亏损，受商誉减值影响。
• 光弘科技：启动股份回购，总额不少于1亿元。
• 平治信息：中标中国移动智能组网终端采购项目。

风险提示

1. 中美贸易摩擦缓和低于预期。
2. 运营商收入端承压，可能削减建网规模或压价。
3. 国家对5G、物联网等领域的扶持政策减弱，影响部署进度。
4. 5G标准化和产品研发进度不及预期，导致产品单价上涨、商用推迟。
5. 运营商削减对物联网模组和5G终端的补贴，影响产业链发展。
6. 5G应用相关技术支持力度不足，终端拓展不及预期。

结论

通信行业在5G建设与数据中心布局方面持续受益，推荐关注主设备商、射频天线、PCB、光纤光缆、IDC、光模块、服务器等板块。行业整体估值合理，长期投资价值显著。同时，需关注政策、贸易摩擦及市场需求变化等风险因素。