> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色期权市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年7月17日有色期权市场的关键数据与策略建议，涵盖铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡和锌等主要期权品种。报告重点包括标的期货市场数据、期权因子分析（量仓PCR、压力支撑位）以及相应的期权策略建议。 --- ## 各期权品种市场数据 ### 铝合金（AD）期权 - **标的合约**：ad2609 - **最新价**：23040元 - **涨跌**：+70元（+0.30%） - **成交量**：5390万手（+599万手） - **持仓量**：19410万手（+25万手） - **隐含波动率**：维持在均值0.1906上方 - **持仓量PCR**：0.7633（位于近一年10.61%水位） - **压力位**：25200元 - **支撑位**：21000元 ### 铝（AL）期权 - **标的合约**：al2608 - **最新价**：23235元 - **涨跌**：+10元（+0.04%） - **成交量**：105564万手（-13171万手） - **持仓量**：172021万手（-13930万手） - **隐含波动率**：维持在均值0.1830上方 - **持仓量PCR**：0.9273（位于近一年93.06%水位） - **压力位**：24000元 - **支撑位**：22000元 ### 氧化铝（AO）期权 - **标的合约**：ao2609 - **最新价**：2689元 - **涨跌**：-18元（-0.66%） - **成交量**：231522万手（+24669万手） - **持仓量**：367207万手（-2407万手） - **隐含波动率**：维持在均值0.3255上方 - **持仓量PCR**：0.5934（位于近一年57.14%水位） - **压力位**：140000元 - **支撑位**：120000元 ### 铜（CU）期权 - **标的合约**：cu2608 - **最新价**：104440元 - **涨跌**：-240元（-0.22%） - **成交量**：54433万手（-23293万手） - **持仓量**：133116万手（-7525万手） - **隐含波动率**：维持在均值0.2421上方 - **持仓量PCR**：1.2882（位于近一年93.47%水位） - **压力位**：106000元 - **支撑位**：100000元 ### 镍（NI）期权 - **标的合约**：ni2609 - **最新价**：132940元 - **涨跌**：+3890元（+3.01%） - **成交量**：375141万手（+169698万手） - **持仓量**：228414万手（-5023万手） - **隐含波动率**：维持在均值0.3255上方 - **持仓量PCR**：0.5934（位于近一年57.14%水位） - **压力位**：140000元 - **支撑位**：120000元 ### 铅（PB）期权 - **标的合约**：pb2608 - **最新价**：15710元 - **涨跌**：+60元（+0.38%） - **成交量**：58675万手（-38959万手） - **持仓量**：53487万手（-5577万手） - **隐含波动率**：维持在均值0.1822上方 - **持仓量PCR**：0.8677（位于近一年75.10%水位） - **压力位**：16200元 - **支撑位**：15600元 ### 锡（SN）期权 - **标的合约**：sn2608 - **最新价**：412650元 - **涨跌**：-4150元（-0.99%） - **成交量**：222378万手（+14551万手） - **持仓量**：33386万手（-2508万手） - **隐含波动率**：维持在均值0.4161上方 - **持仓量PCR**：1.4515（位于近一年95.92%水位） - **压力位**：450000元 - **支撑位**：350000元 ### 锌（ZN）期权 - **标的合约**：zn2608 - **最新价**：24660元 - **涨跌**：-170元（-0.68%） - **成交量**：75320万手（+13927万手） - **持仓量**：62018万手（-9276万手） - **隐含波动率**：维持在均值0.1767上方 - **持仓量PCR**：1.2232（位于近一年94.69%水位） - **压力位**：25000元 - **支撑位**：24000元 --- ## 主要观点与策略建议 ### 1. 铝合金（AD）期权 - **趋势**：标的上涨0.30%，成交量增加，持仓量微增。 - **隐含波动率**：维持在均值上方，波动性偏高。 - **策略建议**： - **方向性策略**：轻仓构建熊市价差策略，如：B\_AD2608P23400，S\_AD2608P22600。 - **波动性策略**：买入宽跨式策略，获取隐波向实波回归的定价修复收益。 ### 2. 铝（AL）期权 - **趋势**：标的微涨0.04%，成交量减少，持仓量下降。 - **隐含波动率**：维持在均值上方，波动性偏高。 - **策略建议**： - **波动性策略**：买入宽跨式策略，如：B\_AL2608C24400，B\_AL2608P21800。 ### 3. 氧化铝（AO）期权 - **趋势**：标的下跌0.66%，成交量上升，持仓量下降。 - **隐含波动率**：维持在均值上方，波动性偏高。 - **策略建议**： - **波动性策略**：卖出宽跨式策略，如：S\_AO2608C2800，S\_AO2608P2600。 ### 4. 铜（CU）期权 - **趋势**：标的下跌0.22%，成交量减少，持仓量下降。 - **隐含波动率**：维持在均值上方，波动性偏高。 - **策略建议**： - **波动性策略**：平仓或观望。 ### 5. 镍（NI）期权 - **趋势**：标的上涨3.01%，成交量增加，持仓量下降。 - **隐含波动率**：维持在均值上方，波动性偏高。 - **策略建议**： - **波动性策略**：卖出宽跨式策略，如：S\_NI2608C140000，S\_NI2608P126000。 ### 6. 铅（PB）期权 - **趋势**：标的微涨0.38%，成交量减少，持仓量下降。 - **隐含波动率**：维持在均值上方，波动性偏高。 - **策略建议**： - **波动性策略**：卖出宽跨式策略，如：S\_PB2608C16400，S\_PB2608P15400。 ### 7. 锡（SN）期权 - **趋势**：标的下跌0.99%，成交量上升，持仓量下降。 - **隐含波动率**：维持在均值上方，波动性偏高。 - **策略建议**： - **方向性策略**：轻仓构建熊市价差策略，如：B\_SN2608P400000，S\_SN2608P380000。 - **波动性策略**：卖出宽跨式策略，如：S\_SN2608C450000，S\_SN2608P380000。 ### 8. 锌（ZN）期权 - **趋势**：标的下跌0.68%，成交量上升，持仓量下降。 - **隐含波动率**：维持在均值上方，波动性偏高。 - **策略建议**： - **波动性策略**：买入宽跨式策略，如：B\_ZN2608C25500，B\_ZN2608P24400。 --- ## 关键信息总结 - **市场趋势**：多数有色期权标的呈现震荡或小幅波动，部分品种（如镍）上涨显著，而氧化铝、铜、锡等品种下跌。 - **成交量与持仓量**：整体成交量有所波动，部分品种（如氧化铝、锡）成交量增加，而铝、铜、锌等品种成交量减少。 - **隐含波动率**：所有期权品种隐含波动率均维持在年平均波动率之上，显示市场对价格波动的预期偏高。 - **压力与支撑位**：各期权品种均有明确的压力与支撑位，为交易者提供参考。 - **策略建议**：以波动性策略为主，部分品种建议轻仓构建熊市价差策略，以捕捉偏空趋势。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，仅供参考，不构成买卖建议。 - 五矿期货有限公司已具备商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 - 报告内容版权为五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。 - 报告不代表任何协会观点，仅供交流使用。 --- ## 公司联系方式 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn