> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 烯烃类期权市场总结（2026/07/27） ## 核心内容概览 本报告总结了2026年7月27日烯烃类期权市场的主要数据与分析，涵盖纯苯（BZ）、苯乙烯（EB）、塑料（L）和聚丙烯（PP）四个期权品种。报告从标的期货市场数据、期权因子分析（成交量/持仓量PCR、压力支撑位）以及行情解读与策略建议三个维度展开，为市场参与者提供方向性与波动性策略参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 标的期货市场数据 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价（元） | 标的涨跌（元） | 涨跌幅（%） | 成交量（万手） | 量变化（万手） | 持仓量（万手） | 仓变化（万手） | |----------|----------|-------------|----------------|-------------|----------------|----------------|----------------|----------------| | BZ | bz2609 | 7707 | 47 | 0.61% | 34316 | 7603 | 24232 | 393 | | EB | eb2609 | 8850 | 109 | 1.24% | 770358 | 132526 | 231433 | -8574 | | L | PL609 | 8061 | 60 | 0.74% | 64025 | 7816 | 20128 | -409 | | PP | pp2609 | 8470 | 79 | 0.94% | 783731 | 120621 | 475195 | -3416 | - **纯苯（BZ）**：最新价7707元，上涨0.61%，成交量和持仓量均有所增加。 - **苯乙烯（EB）**：最新价8850元，上涨1.24%，成交量大幅增加，持仓量略有减少。 - **塑料（L）**：最新价8061元，上涨0.74%，成交量和持仓量均有所上升。 - **聚丙烯（PP）**：最新价8470元，上涨0.94%，成交量大幅增加，持仓量略有下降。 --- ### 2. 期权因子分析 #### (1) 成交量与持仓量PCR | 期权品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | BZ | 0.34 | 0.07 | 0.64 | -0.03 | | EB | 0.61 | -0.02 | 0.99 | 0.07 | | L | 0.85 | 0.17 | 1.12 | -0.01 | | PP | 0.86 | 0.26 | 0.82 | 0.01 | - **纯苯（BZ）**：成交量PCR为0.34，持仓量PCR为0.64，表明市场参与者对看涨期权的偏好略高于看跌期权。 - **苯乙烯（EB）**：成交量PCR为0.61，持仓量PCR为0.99，看涨期权成交量和持仓量均高于看跌期权。 - **塑料（L）**：成交量PCR为0.85，持仓量PCR为1.12，持仓量PCR处于较高水平，说明市场对看涨期权关注度较高。 - **聚丙烯（PP）**：成交量PCR为0.86，持仓量PCR为0.82，成交量PCR略高于持仓量PCR，但整体处于较高水平。 #### (2) 压力支撑位分析 | 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率（%） | 加权隐波率变化（%） | 年平均隐波率（%） | HISV20（%） | |----------|----------|------------|--------|--------|------------------|----------------------|--------------------|-------------| | BZ | bz2609 | 7700 | 9000 | 6500 | 46.59 | +5.75 | 33.35 | 42.60 | | EB | eb2609 | 8900 | 9000 | 7500 | 42.56 | +1.48 | 32.33 | 33.46 | | L | PL609 | 8000 | 8500 | 7000 | 31.68 | +1.79 | 23.11 | 27.97 | | PP | pp2609 | 8500 | 8400 | 7000 | 34.05 | +1.64 | 23.05 | 30.29 | - **纯苯（BZ）**：压力位为9000元，支撑位为6500元，隐含波动率高于年平均波动率。 - **苯乙烯（EB）**：压力位为9000元，支撑位为7500元，隐含波动率维持在年均值之上。 - **塑料（L）**：压力位为8500元，支撑位为7000元，隐含波动率上升。 - **聚丙烯（PP）**：压力位为8400元，支撑位为7000元，隐含波动率维持在年均值之上。 --- ### 3. 行情解读与策略建议 #### 标的行情解析 - **纯苯（BZ）**：昨日收盘价7707元，小幅上涨，成交量和持仓量均增加，市场活跃度提升。 - **苯乙烯（EB）**：昨日收盘价8850元，上涨1.24%，成交量大幅增加，但持仓量略有减少。 - **塑料（L）**：昨日收盘价8061元，上涨0.74%，成交量和持仓量均上升。 - **聚丙烯（PP）**：昨日收盘价8470元，上涨0.94%，成交量大幅增加，但持仓量略有下降。 #### 期权策略建议 - **纯苯（BZ）**：成交量与持仓量较小，方向性策略建议谨慎，波动性策略暂无推荐。 - **苯乙烯（EB）**：建议构建**看涨期权牛市价差组合策略**，如：B\_EB2609C8400和S\_EB2609C9300。 - **塑料（L）**：建议构建**看涨期权牛市价差组合策略**，如：B\_L2609C7400和S\_L2609C8200。 - **聚丙烯（PP）**：建议构建**看涨期权牛市价差组合策略**，如：B\_PP2609C8100和S\_PP2609C8800。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。 - 本报告不构成任何投资建议，仅作为市场参考，不提供量身定制的交易策略。 - 报告内容仅供交流使用，不代表任何协会观点。 - 未经书面许可，任何人不得复制、传播或存储本报告内容，否则可能承担法律责任。 --- ## 联系方式 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn