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工业硅市场分析总结（2024年09月05日）

核心内容概览

2024年9月5日，工业硅市场呈现震荡走势，价格波动较小，但库存变化成为关注重点。整体市场趋势强度为-1，表明市场偏弱，投资者需谨慎对待。

基本面跟踪

期货市场表现

• Si2411收盘价：9,760元/吨，较前一交易日下跌25元，较一周前下跌55元，较一个月前下跌645元。
• Si2411成交量：503,998手，较前一交易日明显增加，显示市场活跃度有所提升。
• Si2411持仓量：207,923手，较前一交易日大幅下降，表明投资者情绪趋于谨慎。
• 近月合约对连一价差：-200元/吨，维持负值，显示近月合约贴水。
• 买近月抛连一跨期成本：66.6元/吨，较前一交易日有所下降，表明跨期套利成本降低。
• Si2411与Si2412合约价差：-2760元/吨，显示连一合约价格显著低于连二合约。

现货市场与利润

• 华东地区通氧Si5530：11750元/吨，较前一交易日上涨50元，较一周前上涨250元，较一个月前基本持平。
• 云南地区Si4210：12250元/吨，较前一交易日基本持平，较一周前下跌250元，较一个月前基本持平。
• 硅厂利润：新疆Si4210利润为-1232元/吨，云南Si4210利润为-1501元/吨，均呈现亏损状态，但云南亏损幅度有所收窄。
• 社会库存：47.9万吨，较前一交易日无数据，较一周前下降0.3万吨，较一个月前下降3.59万吨。
• 企业库存：19.5万吨，较一周前下降4.28万吨，显示企业去库存趋势。
• 行业库存：67.4万吨，较一周前下降3.98万吨，库存压力有所缓解。
• 期货仓单库存：32.0万吨，较前一交易日下降0.1万吨，较一周前下降0.3万吨，较一个月前下降2.0万吨。

原料成本

• 硅矿石：新疆为475元/吨，云南为420元/吨，成本相对稳定。
• 洗精煤：新疆为2000元/吨，宁夏为1360元/吨，价格波动较小。
• 石油焦：茂名焦为1400元/吨，扬子焦为1380元/吨，价格基本持平。
• 电极：石墨电极为14050元/吨，炭电极为8100元/吨，电极价格有所下降。

多晶硅（光伏）市场

• 多晶硅致密料：41.25元/千克，较前一交易日上涨0元，较一周前上涨0.25元，较一个月前上涨0.75元。
• 三氯氢硅（原料）：3750元/吨，较一周前下降300元。
• 硅粉（99硅，原料）：12100元/吨，较一周前下降350元。
• 硅片（N型-182mm）：1.12元/片，较前一交易日上涨0.01元，较一周前上涨0.05元，较一个月前基本持平。
• 电池片（TOPCon-M10）：0.28元/瓦，较前一交易日基本持平，较一周前下降0.57元。
• 组件（N型-182mm）：0.75元/瓦，较前一交易日基本持平，较一周前下降0.02元。
• 光伏玻璃（3.2mm）：22元/立方米，较一周前下降0.75元，较一个月前下降1.5元。
• 光伏级EVA：9646元/吨，较一周前上涨416元。
• 多晶硅企业利润：-4.6元/千克，较前一交易日下降0.1元，较一周前基本持平，较一个月前上涨1.7元。

行业动态

• 中清先进电池制造：于8月30日成功下线3GW N型TOPCon高效光伏电池片，电池片厚度仅为130微米，光电转换效率达26.4%以上，具备高输出功率、高转换效率、低生产成本等优势，标志着光伏技术的进一步突破。

关键信息与趋势

• 价格震荡：工业硅期货价格震荡，现货价格有所回升，但整体市场仍偏弱。
• 库存下降：社会库存和企业库存均呈现下降趋势，行业库存压力有所缓解。
• 成本稳定：硅矿石、洗精煤、石油焦等主要原料成本保持稳定，未出现明显波动。
• 光伏产业链表现：光伏产业链整体价格波动不大，但部分环节如硅粉、光伏玻璃价格有所下降，电池片和组件利润略有改善。
• 趋势强度：当前工业硅趋势强度为-1，显示市场整体偏弱，需关注后续库存变化及需求恢复情况。

风险提示

• 市场存在价格波动风险，投资者需谨慎操作。
• 本报告仅为参考，不构成投资建议，投资者应根据自身风险承受能力进行决策。
• 市场信息可能因时间变化而失效，需持续关注最新动态。

资料来源：SMM，百川盈孚，国泰君安期货研究