20230403-东吴期货-避险情绪降温_黄金高位震荡_14页_1mb

报告摘要

2023年4月3日发布的周度分析报告指出，当前市场避险情绪有所降温，黄金价格维持高位震荡，而白银则因投机因素表现出较强的涨势。整体来看，贵金属市场进入震荡阶段，主要受到美联储加息预期及美国宏观经济数据的影响。

避险情绪回落：上周恐慌指数VIX回落至银行业危机发生前的19附近，表明市场风险偏好有所回升，避险需求降温。
黄金价格高位震荡：黄金价格在高位维持震荡，SPDR黄金ETF持仓量小幅增加，显示投资者对黄金的长期配置意愿仍存。
白银涨势强劲：白银受投机因素推动，涨幅明显，SLV白银ETF持仓量增加，反映市场对白银的短期看多情绪。
通胀与就业数据影响市场预期：美国2月核心PCE物价指数年率录得4.6%，低于预期，显示通胀压力有所缓解；但初请失业金人数反弹，表明劳动力市场热度有所降温。
美联储加息预期持续：根据美联储3月点阵图，市场预期5月将继续加息25个基点，并维持该利率至年底，但市场提前押注年内将降息。
中长期看多思路：尽管短期市场震荡，但长期来看，美联储加息进入尾声，美国经济衰退风险仍存在，因此仍维持中长期看多贵金属的思路。
关注关键数据与事件：本周将公布美国3月Markit、ISM PMI数据、ADP就业人数、初请失业金人数、失业率及非农就业人口等重要数据，这些数据将对市场走势产生重要影响。