计算机行业研究框架（汽车智能化、工业数字化）_194页_14mb

计算机行业研究总结

核心内容

计算机行业正处于科技创新新周期的起点，受益于“软件定义未来”的趋势，行业具备低估值与高成长的双重属性。随着政策的持续推动，信息产业不断升级，研发投入的增加为技术突破奠定了基础。当前计算机板块估值已充分消化，公募配置比例处于历史低位，投资机会大于风险。主要关注方向包括汽车智能化、工业数字化以及汽车软件领域。

主要观点

• 汽车智能化：2022年被视为高阶智能驾驶落地元年，行业景气度持续高企。感知层、决策层与软件层的协同发展将推动智能化进程。激光雷达、车载摄像头、毫米波雷达和超声波雷达是环境感知的核心硬件，而高精度地图与卫星导航是车身感知的关键技术。网联感知则依赖于C-V2X等技术，推动车路协同。
• 工业数字化：工业软件国产化率逐步提升，国产替代趋势明显。政策支持与制造业升级为行业带来长期增长空间，特别是在生产控制与研发设计领域。
• 投资建议：重点推荐汽车智能化与工业数字化领域的公司，如中科创达、经纬恒润、光庭信息、宝信软件、中控技术、赛意信息、中望软件等。建议关注具备技术优势与市场潜力的细分领域。
• 风险提示：工业软件国产化进程不及预期；汽车智能化竞争加剧，行业发展可能不及预期。

关键信息

汽车智能化

• 感知层：由环境感知、车身感知和网联感知三部分组成。环境感知依赖激光雷达、车载摄像头、毫米波雷达和超声波雷达；车身感知包括高精度地图、惯性导航与卫星导航；网联感知依赖C-V2X技术。
• ADAS系统：随着EEA架构向域集中发展，域控制器成为趋势。ADAS系统中，L2级功能已广泛普及，L3级即将商业化落地，L4-L5级仍处于技术探索阶段。
• 算力芯片：高性能SoC芯片是ADAS和自动驾驶的核心，成本占较大比例。英伟达、高通、Mobileye等公司在该领域占据领先地位。
• 软件架构：汽车软件包含操作系统、中间件、功能软件、应用软件等。QNX+Linux、QNX+Android是主流操作系统。AUTOSAR平台为汽车软件标准化提供了基础。

工业数字化

• 工业软件分类：包括CAD、CAE、EDA等。其中，CAE具备高技术壁垒，是物理和数学的结晶；CAD是制造业基础设计软件，国产化浪潮正加速；EDA是集成电路行业的上游工具，中国已成为重要增长市场。
• 国产替代：国家政策持续推动工业软件国产化进程，特别是在生产控制和研发设计领域。部分本土厂商如中控技术、霍莱沃等在特定细分市场具备竞争力。

重点公司盈利预测

技术与市场趋势

• 激光雷达：是L3级以上自动驾驶的必备传感器，具备高精度、远距离探测能力。未来将向芯片化、固态化方向发展，成本有望降低。
• 自动驾驶技术路线：分为纯视觉方案（如特斯拉）和激光雷达主导方案（如Waymo）。两者各有优劣，但激光雷达在高阶自动驾驶中具有不可替代性。
• C-V2X：作为车路协同的关键技术，商业化落地进入倒计时，带动相关产业链快速发展。

结构与展望

• 行业结构：汽车智能化与工业数字化是当前计算机行业的主要增长点，技术迭代与政策推动将加速行业增长。
• 未来趋势：随着技术成熟与成本下降，激光雷达、域控制器、高精度地图等技术将广泛应用于汽车和工业领域，带动相关软件和硬件企业快速发展。
• 投资方向：建议关注具备核心技术与市场前景的公司，尤其是在汽车智能化和工业数字化领域。

风险提示

• 工业软件国产化进程不及预期：可能影响行业替代速度。
• 汽车智能化竞争加剧：可能导致行业利润压缩。
• 行业发展不及预期：技术瓶颈或政策变化可能影响商业化进程。