20141021-山西证券-传媒行业_周报_22页_813kb

传媒行业周报总结

核心内容概览

2014年第四十二周（20141013-20141019），传媒行业整体表现略优于A股市场，下跌1.74%。其中，电影动画板块跌幅最大（2.93%），互联网板块次之（2.58%），广播电视板块下跌2.73%，整合营销板块下跌1.15%，而平面媒体板块仅下跌0.03%，为跌幅最小的板块。部分个股表现突出，如腾信股份大涨20.29%，而三六五网下跌13.53%。从年初至10月17日，松辽汽车、腾信股份、科冕木业、世纪华通和新南洋涨幅居前，华谊兄弟、百视通、乐视网、掌趣科技和游族网络则跌幅较大。

主要观点

• 市场表现：传媒行业整体下跌，但跌幅小于A股市场整体，其中电影动画板块表现最差，互联网和广播电视板块跌幅也较大。
• 政策动态：《深化新闻出版体制改革实施方案》出台，鼓励国有控股出版企业开展股权激励试点，推动行业兼并重组。此外，国家电影资金办将发布实时票房数据，打击偷票房行为。广电总局对养生节目制作进行规范，禁止社会公司制作。
• 行业数据：内地电影市场总票房约4.6亿元，环比下降34.85%。《银河护卫队》以2.3亿票房领跑，成为周票房冠军。网络电视剧播放量连续三周下滑，前三位分别为《马向阳下乡记》《使徒行者》《爷们儿》。
• 公司动态：多家传媒公司发布三季报，其中科冕木业净利润增长35.67%，掌趣科技拟增资3000万美元，游族网络拟收购晨麒投资10%份额。部分公司如百视通、华谊兄弟、掌趣科技等因重大事项继续停牌。
• 投资建议：受海外市场影响，传媒板块面临一定风险，但政策利好及行业整合可能带来机遇。需关注四中全会期间文化传媒相关政策动向。

关键信息

一周市场表现

• A股整体下跌1.8%，传媒行业下跌1.74%，略跑赢大盘。
• 各子板块表现：
  • 电影动画：-2.93%
  • 互联网：-2.58%
  • 广播电视：-2.73%
  • 整合营销：-1.15%
  • 平面媒体：-0.03%（跌幅最小）
• 个股表现：
  • 腾信股份：+20.29%
  • 大地传媒、思美传媒、上海钢联、天舟文化：涨幅居前
  • 三六五网、松辽汽车、游族网络、三五互联、世纪华通：跌幅居前

行业动态

• 新闻出版体制改革：出台深化新闻出版体制改革方案，鼓励股权激励试点，推动行业兼并重组。
• 文艺工作座谈会：强调文艺的社会责任，提升媒体公信力，后续或有更多优惠政策出台。
• 电视养生节目规范：自2015年起，养生节目只能由电视台制作，严控广告性质内容。
• 电影票房透明化：国家电影资金办将实时发布票房数据，打击偷票房行为。

电影行业数据

• 上周总票房约4.6亿元，环比下降34.85%。
• 单周场次约77万场，观影人次约1258万。
• 票房排名：
  • 《银河护卫队》：2.3亿，占比51.18%
  • 《心花路放》：1.2亿，占比26.91%
  • 《亲爱的》：2974万，占比6.52%
  • 《冰川时代：融冰之灾》：2660万，占比5.83%
  • 《痞子英雄：黎明升起》：943万，占比2.07%
• 本周将上映11部新片，包括《超体》《宙斯之子》《大话西游之月光宝盒》等。

电视行业数据

• 第41周网络电视剧播放量约16.4亿次，环比下降18.3%。
• 前三名电视剧：
  • 《马向阳下乡记》：23188万次
  • 《使徒行者》：21636万次
  • 《爷们儿》：21069万次
• 《风中奇缘》成为有力竞争者，暂列第四。
• 第三季度华策影视共发行9部新作，其中《大汉贤后卫子夫》播放量达18.2亿次。

公司动态

• 博瑞传播：移动游戏《横扫西游》9月实现净利润783万元。
• 华智控股：杭州日报报业集团借壳获批，资产估值约22亿元。
• 中南重工：并购重组申请被暂停审核。
• 华谊兄弟：重大事项继续停牌。
• 百视通：与联众游戏战略合作，推动电视游戏和教育产品发展。
• 掌趣科技：拟增资3000万美元，增强海外业务能力。
• 游族网络：拟收购晨麒投资10%份额，优化产业布局。
• 北巴传媒：前三季度净利润1.45亿元，同比增长7.43%。

传媒行业股市日历

• 2014/10/20：*ST传媒、掌趣科技、百视通、华谊兄弟、凤凰传媒继续停牌。
• 2014/10/21：中青宝三季报预披露。
• 2014/10/22：华策影视股东大会股权登记。
• 2014/10/23：华谊兄弟、蓝色光标、华谊嘉信、顺网科技、三六五网、新文化三季报预披露。
• 2014/10/24：天威视讯、三五互联、天舟文化、上海钢联、光线传媒三季报预披露。
• 2014/10/25：华策影视股东大会会议登记，盛通股份、思美传媒、乐视网三季报预披露。

投资建议

• 风险提示：受海外市场影响，传媒板块面临一定风险，需关注外部市场波动。
• 政策利好：《深化新闻出版体制改革实施方案》出台，为行业带来发展机遇。
• 行业前景：四中全会期间，传媒相关政策动向值得关注。
• 业绩表现：部分公司如科冕木业、新文化等业绩增长显著，主要得益于外延式并购及内容生产。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%以上
  • 中性：相对市场表现-5% ~ +5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

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