20260505-华鑫证券-5月十大金股_五月策略和十大金股_19页_919kb

报告摘要

2026年5月策略与十大金股总结

核心内容概述

2026年5月，华鑫证券提出A股将震荡上行，重点关注科技主题、能源资源安全和景气延续三大方向。同时，海外市场已完成从微观业绩导向向宏观政治叙事的转变，滞胀从逻辑走向现实，美元和黄金仍具配置价值，而美股偏向谨慎防御，科技景气有望进一步验证，特别是AI、算力、液冷等细分领域。

主要观点

1. 总量观点

海外市场从业绩导向转向政治叙事，滞胀成为现实，美联储政策预期出现分歧，可能引发加息尾部风险。
美股整体偏向谨慎防御，科技股成为资金避险对象。
美债短期操作空间有限，需等待通胀降温，长期配置性价比在 $4.55%$ 左右。
美元短期偏强，由滞胀与避险双逻辑支撑。
黄金短期承压，但长期配置价值犹存。

2. 国内市场

国内政策重在托底，经济延续修复，PMI保持在荣枯线以上，显示经济韧性。
工业企业利润改善，AI、新能源、高端制造等带动经济复苏。
A股震荡上行，上证指数有望冲击年内前高。

3. 行业与投资方向

科技主题：重点关注国产算力、商业航天、机器人、电池/储能、AI应用等。
能源资源安全：受益于原油价格上涨，涉及锂电、光伏、储能、煤炭、化工等领域。
景气延续：半导体、通信设备、电力设备、能源金属、基础化工等板块有望持续改善。

十大金股组合

以下为2026年5月华鑫证券推荐的十大金股及其行业归属、市值及财务预测：

序号	公司代码	公司名称	行业	总市值（亿元）	2025年PE	2026年PE	2027年PE	2025年EPS	2026年EPS	2027年EPS	联系人
1	300394.SZ	天孚通信	电子	2,395.9	117.82	73.56	55.61	2.61	4.18	5.53	庄宇
2	002436.SZ	兴森科技	电子	471.0	346.38	106.58	62.98	0.08	0.26	0.44	庄宇
3	002025.SZ	航天电器	电子	333.3	95.05	66.54	34.04	0.77	1.10	2.15	庄宇
4	301232.SZ	飞沃科技	军工	163.6	426.90	320.18	226.79	0.51	0.68	0.96	宋子豪
5	000700.SZ	模塑科技	汽车	110.5	23.61	18.24	15.64	0.51	0.66	0.77	林子健
6	300751.SZ	迈为股份	电力设备	667.4	87.18	69.24	60.32	2.74	3.45	3.96	张涵
7	000688.SZ	国城矿业	有色	610.1	56.57	30.11	21.72	0.91	1.71	2.37	杜飞
8	300133.SZ	华策影视	传媒新消费	165.0	87.40	58.27	48.56	0.10	0.15	0.18	朱珠
9	601126.SH	四方股份	电力设备	467.0	55.50	47.10	40.91	1.01	1.19	1.37	张涵
10	300843.SZ	胜蓝股份	中小盘	134.8	83.17	67.49	56.01	0.99	1.22	1.47	任春阳

关键信息

1. 科技主题

天孚通信：受益于AI发展，高速光器件需求增长，预计2025-2027年收入分别为57.33、91.06、120.25亿元，给予“买入”评级。
兴森科技：AI算力需求推动业绩反转，掌握mSAP工艺，预计2026-2028年收入分别为86.75、103.70、132.27亿元，给予“买入”评级。
航天电器：受益于AI算力、商业航天及液冷需求，预计2025-2027年收入分别为58.81、72.81、86.16亿元，给予“买入”评级。

2. 军工领域

飞沃科技：通过外延并购切入商业航天3D打印及箭体结构领域，预计2025-2027年收入分别为25.13、29.65、36.17亿元，给予“买入”评级。

3. 汽车与新能源

模塑科技：汽车保险杠龙头，积极拓展人形机器人领域，预计2025-2027年收入分别为79.0、87.3、96.6亿元，给予“买入”评级。
迈为股份：布局光伏与半导体设备，技术优势显著，预计2025-2027年收入分别为89.1、103.0、119.2亿元，给予“买入”评级。

4. 传媒与新消费

华策影视：AI赋能内容生产，优质IP稀缺性凸显，预计2026-2028年收入分别为30.47、33.23、36.34亿元，归母净利润分别为2.89、3.48、4.17亿元，给予“买入”评级。

5. 有色与资源

国城矿业：钼精矿、锂矿资源丰富，盈利改善，预计2026-2028年收入分别为72.37、80.37、84.37亿元，归母净利润分别为20.23、28.03、31.97亿元，给予“买入”评级。
胜蓝股份：连接器主业增长提速，液冷业务布局，预计2025-2027年净利润分别为1.62、1.99、2.40亿元，给予“买入”评级。

风险提示

地缘政治风险：美伊冲突、特朗普政策不确定性、联储货币政策急转。
行业风险：技术迭代不及预期、下游需求不及预期、市场竞争加剧。
公司风险：扩产进度不及预期、客户认证进展缓慢、汇率波动风险。

总结

2026年5月，华鑫证券建议投资者关注科技主题、能源资源安全和景气延续三大方向，重点推荐天孚通信、兴森科技、航天电器、飞沃科技、模塑科技、迈为股份、国城矿业、华策影视、四方股份和胜蓝股份。科技板块受益于AI、算力、液冷等需求增长，而能源资源安全和景气延续板块则因政策支持和行业趋势而具备投资价值。同时，需警惕地缘政治、货币政策及行业竞争等风险。

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