20260915-财信证券-晨会纪要_6页_349kb

2026年9月15日晨会总结

核心内容概览

2026年9月15日晨会聚焦A股市场走势、基金及债券市场动态、重要财经资讯、行业及公司动态以及湖南地区经济动态。整体市场呈现结构性行情，资金面偏谨慎，海外扰动仍是压制风险偏好的主要因素。同时，多项政策与行业动态为市场提供新的投资线索。

---

市场策略分析

市场表现

• 主要指数表现：

  • 万得全A指数跌0.11%，收于6313.34点
  • 上证指数跌0.07%，收于3885.33点
  • 深证成指跌0.64%，收于13384.57点
  • 创业板指跌1.10%，收于3285.58点
  • 科创50指数跌1.62%，收于1528.27点
  • 北证50指数跌0.15%，收于1021.90点
  • 沪深300指数跌0.67%，收于4480.08点

• 板块表现：

  • 蓝筹板块（如上证指数）表现相对较好
  • 硬科技板块（如科创50）表现较差
  • 小微盘股（如中证2000）涨幅明显

• 行业表现：

  • 医药生物、汽车、银行板块表现较强
  • 农林牧渔、国防军工、通信设备板块表现较弱

资金动态

• 全市场成交额为16429.8亿元，较前一交易日减少3439.75亿元
• 涨停公司56家，跌停公司18家
• 涨跌幅分布：3118家公司上涨，2221家公司下跌

市场策略建议

• 操作思路：以轮动思路参与市场，波段操作为主，预留仓位应对市场变化
• 关注方向：
  • 消费线：如创新药、零售
  • 科技线：如网络安全、光通信、PCB
  • 红利方向：如金融、电力、海运
• 中期展望：A股指数跌破7月份低点概率不大，9月中下旬宏观不确定性因素逐步明晰，市场有望迎来再次做多窗口期

---

基金研究动态

• ETF表现：

  • 万得LOF基金价格指数：-0.13%
  • 万得ETF基金价格指数：-0.10%
  • 中证REITs全收益指数：-0.24%
  • 恒生ETF华夏：+0.34%
  • 恒生科技ETF华夏：-0.37%
  • 标普500ETF博时：-0.19%
  • 日经ETF华夏：-1.24%
  • 德国ETF华安：-0.33%
  • 法国ETF华安：+0.11%
  • 新兴亚洲ETF招商：-0.32%
  • 巴西ETF华夏：-1.35%
  • 沙特ETF南方：-1.43%
  • 黄金ETF华安：-0.76%
  • 国投白银LOF：-1.41%
  • 豆粕ETF华夏：-1.46%
  • 嘉实原油LOF：+1.51%

• 当日ETF成交额：4,413.75亿元

• 突出表现：港股创新药、港股医疗等ETF表现较好

---

债券市场综述

• 国债收益率：

  • 1年期国债收益率上行0.20bp至1.23%
  • 10年期国债收益率下行0.11bp至1.69%
  • 期限利差：45.76BP

• 国开债收益率：

  • 1年期国开债收益率上行0.27bp至1.39%
  • 10年期国开债收益率上行0.02bp至1.77%

• DR利率：

  • DR001下行0.61bp至1.41%
  • DR007下行0.85bp至1.41%

• 国债期货：

  • 10年期主力合约涨0.03%
  • 5年期主力合约涨0.02%
  • 2年期主力合约涨0.01%

• 信用利差：

  • 3年期AAA级信用利差上行0.24bp至17.47bp
  • 3年期AA-AAA级等级利差持平在9.00bp

---

重要财经资讯

宏观经济

• 8月金融数据：

  • 前八个月社会融资规模增量累计23.91万亿元，同比少增2.64万亿元
  • 人民币贷款增加10.44万亿元，其中住户贷款减少1.03万亿元
  • 人民币存款增加18.99万亿元，住户存款增加6.99万亿元
  • M2同比增长7.5%，M1同比增长4.1%，M0同比增长11.2%

• 央行操作：

  • 9月14日7天期逆回购操作量为零，隔夜逆回购操作量为5040亿元
  • 单日净投放5035亿元

政策与行业动态

• 智能家居消费方案：

  • 商务部等8部门印发《促进智能家居消费行动方案》，提出扩大优质供给、完善标准体系、支持消费、发展适老化产品等7条举措

• 网络安全宣传周：

  • 2026年国家网络安全宣传周开幕，发布多项人工智能与网络安全相关成果

• 证券行业廉洁从业细则修订：

  • 中证协就修订《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》征求意见，强化重点业务领域的内部检查与薪酬追索机制

---

行业及公司动态

行业动态

• 光伏电池反倾销终裁：

  • 美国商务部对印度、印尼、老挝进口的晶体硅光伏电池作出反倾销终裁，倾销幅度分别为123.04%、94.36%、65.43%
  • 同时作出反补贴终裁，补贴税率分别为126.09%、173.70%、73.20%、82.03%、153.67%、82.03%

• 中国矿产资源报告：

  • 截至“十四五”末，中国14种矿产储量居世界第一位，9种矿产储量居世界前四位
  • 完成废弃矿山修复治理面积22.3万公顷，超额完成预期目标19.6%

• NOR Flash价格走势：

  • 2026年上半年NOR Flash合约价平均涨幅达100-120%
  • 下半年价格走势分化，高容量产品涨幅预估达90-110%，中低容量产品进入高位盘整

公司跟踪

• 江化微（603078.SH）：

  • 与上海化工研究院签署5年战略合作框架协议，涉及电子化学品纯化技术、联合实验室建设、产品开发等
  • 协议为意向性文件，不涉及具体金额，预计对本年度业绩影响有限

• 康方生物（9926.HK）：

  • 依沃西在WCLC 2026发布OS显著阳性结果，显示在PD-L1阳性NSCLC一线治疗中，依沃西组中位OS达30.8个月，死亡风险下降27%
  • 不同亚组中依沃西均带来OS获益，尤其在PD-L1 TPS≥50%及鳞癌亚组表现突出

• 贝泰妮（300957.SZ）：

  • 注射用透明质酸钠溶液获得NMPA批准上市，用于暂时性改善成人皮肤干燥及肤色暗沉
  • 丰富公司医疗器械产品线，提升市场竞争力

• 华鲁恒升（600426.SH）：

  • 气化平台升级改造项目投产，提高生产能效和运营效益，助力节能减排

---

湖南经济动态

湘股动态

• 新五丰（600975.SH）：
  • 拟以5,374.30万元购买控股子公司18.88%股权，持股比例提升至83.92%
  • 广联公司具备政策赋能优势，年屠宰能力达70万头，承担中央、省、市三级冻猪肉储备

地方政策

• 大学生创业投资基金：
  • 湖南打造总规模达12亿元的省级“1+4+1”大学生创业投资基金矩阵
  • 2024年已投项目448个，金额约2.6亿元，撬动社会资本约1.6亿元

---

投资评级系统说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	买入	超越沪深300指数15%以上
	增持	相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
	持有	相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
	卖出	落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

---

风险提示

• 市场风险：海外扰动反复，增量资金入场意愿不足
• 行业风险：AI技术发展、网络安全、光伏行业竞争、矿产资源政策
• 公司风险：下游需求、客户导入、项目扩产、产品推新、原材料价格波动
• 政策风险：宏观经济、行业政策变动、地方政策调整

---

免责声明

• 本报告由财信证券股份有限公司制作，仅用于提供信息，不构成任何广告
• 所引用信息来源于公开资料，本公司不对其准确性、完整性或可靠性作保证
• 投资者应自行关注报告更新，本报告不构成投资建议
• 报告内容仅供参考，不构成出售或购买证券的要约或邀请
• 投资者应谨慎使用未经授权的报告内容，如需引用需注明出处并不得删改

---

联系信息

• 财信证券研究发展中心
• 网址：stock.hnchasing.com
• 邮编：410005
• 电话：0731-84403360
• 传真：0731-84403438
• 地址：湖南省长沙市岳麓区茶子山东路112号湘江财富金融中心B座25层