2015年-FSB全球金融稳定委员会_Progress_Report_on_the_CCP_Workplan_9页_250kb

详细总结：CCP工作计划进展报告

核心内容

2015年9月22日发布的《CCP工作计划进展报告》总结了由巴塞尔委员会（BCBS）、支付与市场基础设施委员会（CPMI）、金融稳定委员会（FSB）和国际证券委员会组织（IOSCO）共同制定的关于中央清算对手方（CCP）的国际政策协调工作。该报告旨在提升CCP的韧性、恢复计划和可解决性，以确保其在金融系统中的稳定运行。

主要观点

• CCP韧性：确保CCP具备足够的财务资源和流动性安排，以应对风险并维持系统稳定性。工作包括压力测试框架的建立、对现有标准的评估以及对PFMI（金融市场基础设施原则）的实施情况进行审查。
• 恢复计划：CCP需制定全面的恢复计划，以在发生违约时有效分配损失并防止系统性传染。工作包括对现有恢复机制的调查，以及制定更细致的标准和指导。
• 可解决性：FSB的Resolution Steering Group（ReSG）负责评估CCP的可解决性，包括建立更细致的解决策略、工具和跨境协调机制。同时，将分析CCP在解决过程中可能面临的法律、运营和财务障碍。
• 相互依赖分析：由BCBS、CPMI、FSB和IOSCO组成的联合研究小组负责识别、量化和分析CCP与主要清算成员之间的相互依赖关系，以评估其对全球金融稳定的影响。

关键信息

1. CCP韧性

• 压力测试：CPMI-IOSCO已开展压力测试相关工作，包括行业研讨会和问卷调查。问卷覆盖六个方面：治理安排、风险识别、市场条件建模、风险因子应用、财务资源评估及框架分析。
• 问卷调查：截至2015年6月，30多个CCP已提交压力测试问卷。后续将分析结果，识别关键问题并制定指导文件。
• PFMI评估：评估PFMI中关于初始保证金和流动性安排的标准是否足够细致和稳健，特别是在极端市场波动情况下。

2. 其他韧性议题

• 问卷调查：在2015年7月发送了关于治理、信用风险、保证金、抵押品、流动性风险和恢复计划的问卷，截止日期为2015年9月和21日。
• 分析与反馈：将分析问卷结果，并与压力测试和恢复计划工作流协同考虑，制定指导文件或标准。
• 报告发布：预计在2016年中发布关于CCP韧性与恢复的公开咨询报告。

3. CCP恢复计划

• 恢复机制调查：对现有CCP恢复机制（如损失分配工具）进行调查，以比较不同CCP之间的做法。
• 恢复计划标准：将考虑是否需要制定更详细的恢复计划标准，包括恢复策略和工具，参考PFMI和相关指导。
• 报告发布：预计在2016年中发布关于CCP恢复与韧性的公开咨询报告。

4. CCP可解决性

• ReSG工作：FSB的ReSG负责评估现有CCP解决机制，制定更详细的解决策略和工具，包括跨境协调。
• 调查结果：多数国家正在制定或仍在完善CCP解决框架，但系统性解决计划尚未建立。
• 工作小组成立：ReSG将在2015年底前成立“跨境危机管理小组（fmiCBCM）”，负责监督CCP解决策略和跨境合作协议的进展。
• 报告发布：预计在2016年底发布关于CCP可解决性和解决计划的报告，并提出进一步指导建议。

5. 相互依赖分析

• 研究小组成立：由BCBS、CPMI、FSB和IOSCO组成的联合研究小组负责分析CCP与主要清算成员之间的相互依赖关系。
• 分析范围：包括财务义务、与其他金融机构的依赖关系以及运营依赖关系。
• 目标：识别可能影响CCP和参与者稳定性的相互依赖，并评估其对全球金融系统的潜在影响。
• 报告发布：预计在2016年10月发布最终报告。

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