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商品期市收盘多数下跌，新能源材料跌幅居前

核心内容总结

2026年1月9日，商品期市整体呈现下跌趋势，尤其以新能源材料板块跌幅显著。中信期货晨报分析了国内、海外及金融市场的表现，并给出了相应的投资建议与风险提示。

主要观点

1. 金融市场表现

• 股指：多数股指期货上涨，但中证非银行金融指数跌幅较大，显示市场情绪分化。
  • 沪深300期货：-0.73%
  • 上证50期货：-0.68%
  • 中证500期货：+0.15%
  • 中证1000期货：+0.78%
• 国债：整体小幅上涨，但部分品种如10年期国债期货表现偏弱。
  • 2年期国债期货：+0.03%
  • 5年期国债期货：+0.09%
  • 10年期国债期货：+0.17%
  • 30年期国债期货：+0.48%
• 外汇：美元指数微跌，欧元兑美元、美元兑日元及美元中间价均出现不同幅度的下跌。
  • 美元指数：0.00%
  • 欧元兑美元：-44 pips
  • 美元兑日元：-0.05%
  • 美元中间价：-91 pips
• 利率：多数利率品种呈现震荡，10Y中债国债收益率小幅上涨，而美债收益率则略有下降。

2. 热门行业表现

• 上涨行业：国防军工、传媒、房地产、建筑、机械、建材、轻工制造等板块上涨。
• 下跌行业：家电、基础化工、通信、食品饮料、银行、有色金属等板块下跌。
• 重点品种：
  • 防御性板块如国防军工上涨4.22%
  • 有色金属如镍下跌1.58%，白银下跌3.99%

3. 海外商品表现

• 能源：原油和天然气价格下跌，但部分品种如天然气小幅上涨。
  • NYMEX WTI原油：-1.00%
  • ICE布油：-0.20%
  • NYMEX天然气：+3.94%
  • ICE英国天然气：+0.84%
• 贵金属：黄金和白银价格下跌，但整体仍维持上涨趋势。
  • COMEX黄金：-0.86%
  • COMEX白银：-3.99%
• 有色金属：LME铜、铝、锌、镍、锡等品种下跌，但部分品种如锡维持震荡偏强。
• 农产品：部分品种如豆粕、棉花、天然橡胶上涨，而白糖、玉米淀粉等品种下跌。

4. 国内主要商品表现

• 航运：集运欧线下跌4.11%，关注远月复航进展。
• 贵金属：黄金、白银价格下跌，但整体仍维持上涨趋势。
• 有色金属：铜、铝、锡等品种震荡，但部分如铅止跌企稳。
• 黑色建材：钢材、铁矿石、焦炭、焦煤等品种震荡偏强。
• 能源化工：原油震荡，LPG、沥青等品种下跌，塑料、PP等品种震荡。
• 农产品：油脂、蛋白粕、棉花等品种上涨，白糖、玉米淀粉等品种震荡下跌。

关键信息

国内宏观

• 一季度政策预期逐渐升温，制造业PMI回升，供需边际改善。
• 国补政策优化，发改委下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，约2950亿元。
• 多个重大基础设施项目获批，总投资超4000亿元。
• 10月末发放的5000亿新型政策性金融工具资金，一季度投资端有望企稳。

海外宏观

• 美国或宣布新一届美联储主席提名，市场预期哈塞特为热门人选，未来一至两年降息路径可能更快。
• 委内瑞拉地缘政治事件对原油和贵金属短期影响有限，其石油储量虽高，但供给占比偏低。
• 美元指数震荡，欧元兑美元、美元兑日元及美元中间价均出现下跌。

资产观点

• 股指：推荐多头超配，震荡上涨。
• 国债：建议维持标配，关注宽松预期下的牛陡机会。
• 贵金属：短期波动率偏高，建议谨慎追多，波动率趋稳后可逢低超配。
• 有色金属：在宏观与产业支撑下表现占优，推荐多头超配铜、铝、锡。
• 能源化工：原油震荡，塑料反弹打开进口套利窗口，关注成本端变化。
• 农产品：油脂、蛋白粕、棉花等品种上涨，白糖、玉米淀粉等品种震荡下跌。

风险提示

• 地缘政治风险（如委内瑞拉局势）
• 国内增量政策和经济修复不及预期
• 宏观政策转向风险
• 供应端扰动、需求不及预期、技术突破等不确定性

致谢与公司信息

• 致谢：文中包含一张图片，为中信期货致谢部分。
• 中信期货：总部位于深圳市福田区卓越时代广场，上海地址为浦东新区陆家嘴世纪金融广场。

总结

整体来看，商品期市多数下跌，尤其是新能源材料板块跌幅较大。金融板块表现分化，股指整体偏强，而国债和贵金属则震荡。海外方面，地缘政治事件对能源和贵金属影响有限，美元指数微跌，而国内政策预期升温，一季度投资端有望企稳。有色金属在宏观与产业支撑下表现占优，能源化工板块则维持震荡格局。建议投资者关注政策动向、地缘风险及供需变化，合理配置资产。