20191013-国金证券-2019教育行业周报第39期：职教政策再推进--社服领域人才建设势在必行，产教融合试点方案落地_8页_710kb

教育行业周报总结（2019年第39期）

核心内容

本周教育行业整体表现较好，国金教育指数上涨1.67%，年初至今累计上涨4.52%。政策层面，教育部等七部门发布《关于教育支持社会服务产业发展，提高紧缺人才培养培训质量的意见》，重点支持家政、养老、育幼领域的人才培养，同时国家发改委、教育部等六部门印发《国家产教融合建设试点实施方案》，提出建设50个产教融合型城市和1万家以上产教融合型企业，进一步推动职业教育和产教融合的发展。

主要观点

• 政策支持持续加码：国家对职业教育和民办高校的支持力度不断加大，相关政策如《教育现代化2035》《职教“二十条”》等均体现了对教育信息化和产教融合的重视。
• 职业教育迎来发展机遇：职业教育作为国家政策支持的重点，正迎来发展红利期，特别是家政、养老、育幼等紧缺领域的人才培养将成为未来发展的核心方向。
• 教育信息化行业前景广阔：国家大力推动教育信息化建设，包括智慧校园、标准化考点等，为相关企业带来新的增长机会。
• 行业竞争加剧与风险并存：尽管政策利好，但行业竞争加剧、民促法尚未落地、收购整合风险以及招生不及预期等风险仍需关注。

关键信息

市场数据

• 市场优化平均市盈率：18.90
• 国金教育指数：1828
• 上证指数：2974
• 深证成指：9667
• 沪深300指数：3912

政策动态

1. 教育部等七部门发布《意见》，聚焦家政、养老、育幼领域人才培养，推动学历教育与职业培训并行。
2. 国家发改委等六部门印发《方案》，明确首批20个产教融合试点城市，计划在5年内建设50个产教融合型城市和1万家以上产教融合型企业。
3. 教育部发布《关于开展示范性职业教育集团（联盟）建设的通知》，计划到2020年建设300个左右的示范性职业教育集团（联盟）。

重点公司动态

• 佳发教育：预计2019年前三季度归母净利润增长91%-101%，主要受益于教育考试信息化建设及新高考改革带来的智慧教育业务增长。
• 中教控股：2019年在校生人数增长35%，新增4所学校，学生注册人数增长推动在校生人数提升。
• 21世纪教育：石家庄理工职业学院及新天际幼儿园学生人数同比增长约9.7%，主要得益于全日制学生增长。
• 百洋股份：完成对日昇海洋、广西祥和顺部分股权的收购，进一步巩固其在教育领域的布局。
• 三盛教育：股价出现异常波动，需关注市场风险。
• 美吉姆：修正了半年度报告数据，显示业务结构调整。
• 思考乐：与华润万家合作，租赁物业用于开发和运营新的学习中心。

行业投资建议

• 行业评级：买入，预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 公司推荐：中国东方教育、中国科培、中公教育、新华教育、中教控股等。
• 投资逻辑：受益于政策支持、行业增长潜力及教育信息化需求提升。

风险提示

• 民促法尚未落地，可能影响民办教育机构的运营。
• 收购整合风险。
• 招生不及预期。
• 股票交易异常波动。
• 政策执行不确定性。
• 解禁风险（佳发教育11月1日有8832万股解禁）。

一周重点新闻

• VIPKID获腾讯E轮融资：在线青少儿英语品牌VIPKID获腾讯领投，继续深化在互联网教育、人工智能等领域的合作。
• 北京市查处未备案线上培训机构：要求学科类校外线上培训机构在10月31日前提交备案材料，未备案将依法查处。
• 深圳小区配套幼儿园治理方案：新建小区配套幼儿园须在2020年9月底前转为普惠性幼儿园。
• 向中国际通过港交所上市聆讯：成为港股上市的驾驶培训第一股，进一步拓展其市场影响力。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

特别声明

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