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晨会纪要总结 - 2022年第（173）期

一、核心内容概述

本晨会纪要涵盖了2022年9月22日的市场跟踪、宏观要闻及主要品种观点分析，涉及国内外商品指数、期货市场动态、美联储政策影响、国内政策动向及行业分析等。主要分析对象包括农产品、能源化工、工业金属及期权金融领域。

二、主要宏观要闻

1. 美联储加息

   • 9月加息75个基点，联邦基金利率升至3.00%-3.25%。
   • 预计2022年至少还会加息75个基点，直到2024年才会降息。
   • 美联储下调2022年GDP增长预期至0.2%，上调PCE通胀预期至5.4%。
   • 美联储声明偏鹰派，美元指数创2002年以来新高，美股大幅收跌。

2. 央行政策动向

   • 8月末企业贷款平均利率降至4.05%，为统计以来最低。
   • 鼓励推广二手房“带押过户”模式，多地已执行该政策。

3. 地方外贸表现

   • 浙江、山东等外贸大省表现强劲，政策支持外贸创新发展。

4. 能源发展数据

   • 截至8月底，全国发电装机容量约24.7亿千瓦，风电和太阳能装机同比分别增长16.6%和27.2%。

5. 国内成品油价格调整

   • 汽、柴油零售限价下调，92号汽油每吨减少290元，折合每升下调约0.23元。

三、主要品种观点分析

1. 农产品

• 棕榈油

  • 现货市场稳定，短期国内需求支撑较强，但美加息压制商品市场，回调风险需关注。

• 豆油

  • 现货价格小幅下跌，短期需求转弱，预计维持偏弱运行。

• 花生

  • 现货市场偏强，期货市场短期预计较强，但需警惕回调。

• 鸡蛋

  • 现货价格稳定，市场存在阶段性反弹，盘面偏强，预计回落有限。

• 苹果、红枣、花生

  • 现货价格稳定，市场缺少炒作因素，新季收获压力大，预计稳中偏强。

• 棉花

  • 主港报价下跌，期货合约震荡下跌，建议中性对待，可尝试短线试空。

• 白糖

  • 基本面供应宽松，进口压力大，短期价格反弹空间有限。

2. 能源化工

• 甲醇

  • 期货震荡回涨，下游需求恢复及国庆备货预期支撑，建议逢低做多及参与1-5正套。

• PVC

  • 期货震荡偏弱，但短期下行空间有限，建议观望为主，关注地产数据变化。

• 尿素

  • 现货价格回落，下游补库释放，建议轻仓参与1-5正套。

• 玻璃

  • 期货震荡偏强，建议节前控制风险，维持震荡思路。

• 橡胶

  • 延续低位反弹，后续动能成疑，建议短线偏多。

• 原油

  • 国内成品油价格下调，国际油价低位震荡。

四、工业金属

• 沪铝

  • 现货价格下跌，供应端减产预期及需求疲软压制价格，预计低位震荡。

• 沪镍

  • 现货价格震荡偏强，不锈钢及新能源需求回升支撑，短期震荡偏强。

• 沪铜

  • 外盘铜价下跌，国内铜价承压，短期弱势震荡。

• 铁矿石

  • 短期震荡偏强，建议关注1-5正套机会。

• 焦煤

  • 现货价格偏强，供应偏紧，建议逢低参与正套。

• 铁合金

  • 短期旺季支撑，但中长期粗钢消费下行，维持短多长空观点。

五、期权金融

• 股指

  • 周三A股震荡分化，沪指下跌0.17%，创业板指跌幅超1%。
  • 沪深300指数再创新低，中证1000指数探底回升。
  • 建议逢低尝试在强势品种轻仓买入牛市价差策略，关注节前及二十大影响。

• 期权

  • 期权市场波动率上升，PCR值上升，建议节前控制风险，关注波动率变化。

六、关键信息总结

• 美联储加息对商品市场形成利空，但加息靴子落地后，部分品种出现反弹迹象。
• 国内政策支持如“带押过户”、稳经济措施等，对市场信心有一定提振作用。
• 行业供需格局在部分品种中显现，如铁矿石、甲醇、PVC等，短期震荡偏强。
• 农产品市场整体偏弱，但部分品种如花生、鸡蛋存在阶段性支撑。
• 期权市场波动率上升，建议控制仓位，灵活应对市场变化。

七、风险提示

• 原油异常拉涨可能对相关品种产生影响。
• 美联储进一步加息或对商品市场形成压力。
• 节前市场波动加剧，需做好止盈止损。
• 部分品种存在回调风险，需谨慎操作。

八、联系方式

• 中原期货研究所
  地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
  电话：0371-68599135 / 0371-61732882
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• 分公司及营业部

  • 上海分公司：021-68590799
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  • 新乡营业部：0373-2072881
  • 南阳营业部：0377-63261919
  • 灵宝营业部：0398-2297999
  • 洛阳营业部：0379-61161502
  • 西安营业部：029-89619031
  • 大连营业部：0411-84805785
  • 杭州营业部：0571-85236619

九、免责条款

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