20170524-兴业证券-晨会纪要_12页_1mb

市场数据与行业分析总结

核心内容概述

本文档汇总了2017年5月23日前后中国及全球主要市场指数、行业表现、外汇商品价格、金融工程观点、行业分析及投资评级等信息，旨在为投资者提供市场动态和投资建议。

一、国内市场指数表现

• 总体趋势：国内市场指数多数下跌，尤其以创业板指和中证500跌幅较大，表明市场整体偏弱。
• 表现较好行业：银行、食品饮料、家用电器等指数相对稳定，其中银行和食品饮料表现较为突出。
• 表现较差行业：国防军工、综合、机械设备等指数跌幅较大，尤其是国防军工和综合行业。

二、主要周边市场表现

• 全球市场：多数指数呈现上涨或稳定趋势，但部分如日经225和富时100略有下跌。
• 市场情绪：期权市场数据显示认购认沽期权成交比反弹，市场情绪整体偏乐观。

三、外汇商品价格

• 人民币小幅贬值：美元-人民币汇率小幅下跌，人民币中间价也有所下降。
• 美元指数上升：美元指数小幅上涨，可能对其他货币产生压力。

四、主要行业分析

1. 交通运输行业

• 航空行业：供需改善明显，客座率有所提升，但增速放缓。
• 航运市场：集运和干散货运价回暖，尤其国际集装箱运价增长显著。
• 物流行业：快递业务保持高增长，物流景气回升。
• 交运信用债：AAA级航运子领域和高速子领域相对价值提升，但港口行业未来存在业绩下滑压力。

2. TMT行业

• 神州易桥：高管带头出资认购员工持股计划，显示对公司发展信心。公司业务覆盖广泛，盈利预测显示未来三年EPS稳步增长，维持“增持”评级。
• 风险提示：员工持股进展不达预期、市场应用推进迟滞。

3. 机械行业

• 斯莱克：巩固核心产品技术优势，拓展物联网和检测业务，预计未来业绩弹性增加，维持“增持”评级。
• 风险提示：下游需求不及预期、新兴业务推进不力。

4. 其他行业

• 康师傅控股：1Q业绩略逊预期，成本上涨导致毛利率下降，但营销费用下降维持净利增长。公司股价对应2017年P/E为27.2倍，建议审慎关注。
• 风险提示：原材料价格变动、费用超预期、食品安全问题。

五、金融工程观点

• 市场情绪乐观：认购认沽期权成交比反弹，虚值认购期权隐含波动率斜率维持高位，显示市场情绪高涨。
• 历史数据支持：历史上12次满分打分，次日上涨概率接近七成，观点具有参考价值。

六、策略观点

• 资产荒消退：银行理财和保险资金配置力量减弱，可能引发“资金荒”。
• 防御优先：金融监管压力下，建议保持谨慎，多看少动。
• 资金面平稳：流动性整体平稳，人民币小幅贬值。

七、新股发行信息

八、投资评级说明

• 行业评级：推荐、中性、回避。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持。
• 评级基准：以同期上证综指/深证成指为基准。

九、机构销售经理联系方式

• 上海地区：提供多个销售经理的联系方式，涵盖不同行业。
• 北京地区：同上。
• 深圳地区：同上。
• 国际机构：提供港股相关销售团队信息。
• 私募及企业客户：提供相关负责人联系方式。

十、信息披露与法律声明

• 信息披露：公司履行信息披露义务，客户可通过官网查询静默期安排和关联公司持股情况。
• 分析师声明：分析师具有执业资格，报告反映其研究观点，不涉及任何利益补偿。
• 法律声明：本报告仅供客户使用，不构成买卖建议，存在潜在利益冲突，投资者应谨慎使用。

总结

本文档综合反映了2017年5月中国及全球市场指数走势、外汇商品价格变化、行业表现与投资建议。整体市场呈现调整趋势，金融监管压力导致资金配置力量减弱，建议投资者保持谨慎。部分行业如交通运输、TMT表现较好，而国防军工、机械设备等表现较差。同时，提供了多个公司的投资评级与盈利预测，以及相关机构的联系方式，便于投资者进一步咨询。