20250918-通惠期货-聚酯链日报_PX及PTA成本支撑渐显_高库存或抑制反弹动能_8页_2mb

PX及PTA市场分析总结

本文分析了PX（对二甲苯）和PTA（聚对苯二甲酸）市场的供需情况和价格趋势。PX主力合约9月17日收6772.0元/吨，微涨0.15%；PTA主力合约收4712.0元/吨，涨0.51%。供给端，PX和PTA装置开工率维持高位，但原油价格中枢下移削弱了成本支撑，PX加工费修复面临炼厂降负预期，供应弹性可能受限，PTA加工费压缩风险增加。需求端，下游聚酯开工率高企，但终端需求增长放缓；轻纺城成交略有增加，成交量达751万米，环比上升，但织造环节备货谨慎，订单持续性存疑，需求回暖对PTA价格提振有限。库存端，PTA库存累计，基差维持深度贴水，反映现货流动性宽松，高库存压力限制了价格反弹动能，PX新产能投放可能加剧负反馈。整体而言，成本支撑显现有待验证，供应过剩和库存积累主导市场，风险因素如PX新增产能和需求季节性波动需密切关注，预计价格反弹动力不足，依赖库存去化和需求改善。