20221015-瑞达期货-宏观市场周报_23页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告为2022年10月15日发布的宏观市场周报，内容涵盖本周小结、市场行情回顾、经济数据回顾、下周重要经济指标及配置建议。报告从全球及中国宏观经济、金融市场、资本市场及大宗商品市场等多个角度分析了当前的市场动态，并提出相应的投资建议。

主要观点与关键信息

1. 美国通胀持续升温，加息预期增强

• 美国9月CPI同比上涨8.4%，环比上涨0.4%，超出市场预期。
• 核心CPI同比上涨6.6%，环比上涨0.6%，显示薪资上涨压力持续。
• 美联储11月加息75基点的预期上升，年底前利率终值预期达到顶点。
• 美国经济数据整体偏弱，但通胀高企仍推动加息政策。

2. 中国通胀温和回升，食品价格主导

• 中国9月CPI同比上涨2.8%，环比由降转升，食品价格涨幅扩大。
• 猪肉、鲜菜、鸡蛋等价格上涨，但国际油价回落和疫情抑制服务价格。
• “促消费”政策逐步显效，通胀后续仍有上行压力，需关注俄乌冲突对大宗商品价格的影响。

3. 金融数据改善，流动性保持宽松

• 中国9月社融规模达35300亿元，结构优化，企业中长期贷款增长强劲。
• 居民端信贷需求仍偏弱，房地产市场尚未明显改善。
• 央行本周净回笼3470亿元，但整体流动性仍保持宽松。

4. 资本市场震荡上行，A股表现强势

• 沪指失守3000点后企稳反弹，周涨幅超过1%。
• 创业板指周涨幅超过6%，中证500和中证1000涨幅均超4%。
• 沪深两市成交量回升，显示市场活跃度提高。

5. 债券市场震荡，收益率下行空间有限

• 10年期国债收益率本周下降0.53BP，但预计进一步下行空间有限。
• 债券市场建议低配区间操作，保持谨慎。

6. 大宗商品市场震荡，铜价预期上涨

• 沪铜期货上涨0.44%，但受需求担忧影响，涨势有所放缓。
• 原油期货下跌1.24%，因国际油价下行。
• 铜价预计震荡上涨，配置建议低配。

7. 外汇市场波动，非美货币反弹

• 美元指数上涨0.49%，报113.3095。
• 欧元兑美元下跌0.25%，英镑兑美元上涨0.81%。
• 欧洲央行加息政策面临压力，英国政府救市政策支撑英镑表现。

8. 政策动态与经济展望

• 国家统计局数据显示，2013—2021年中国居民人均可支配收入年均实际增长6.6%。
• 八部门联合部署加强农业农村基础设施建设，以稳定经济。
• 央行推动《金融稳定法》等重大金融立法项目，加强金融法治建设。
• 美联储副主席布雷纳德警告加息可能带来的全球经济影响。
• 欧盟未能就能源危机达成具体成果，计划未来几周提出详细方案。
• 国际货币基金组织将美国2022年经济增长预期下调至1.6%，全球经济面临挑战。

下周重要经济指标及经济大事

配置建议

• 股票市场：建议轻仓做多，关注中小盘指数如中证500和中证1000。
• 债券市场：建议低配区间操作，保持谨慎。
• 大宗商品市场：建议低配铜价，关注供需变化。
• 外汇市场：建议逢高做空欧元，关注英镑走势。

总结

本周全球市场受通胀高企、地缘政治冲突及货币政策影响，呈现震荡格局。中国通胀温和回升，金融数据改善，流动性保持宽松，A股表现强势。美国通胀数据超预期，推动加息预期上升，非美货币反弹，外汇市场波动。下周重要经济指标及政策动向将对市场产生较大影响，投资者需密切关注，并根据自身情况谨慎配置。