20211115-大越期货-玻璃期货周报_15页_1mb

玻璃期货周报总结（2021.11.08-11.12）

核心内容概述

本周玻璃期货市场整体呈现低位震荡态势，主力合约FG2201周涨幅为0.47%，报收1714元/吨。现货价格则大幅下滑，河北沙河安全实业5mm白玻大板报价为1922元/吨，环比下跌13.50%。玻璃期货与现货之间的基差由516元/吨降至208元/吨，跌幅达59.69%。整体来看，玻璃市场基本面偏弱，供需矛盾加剧，预计短期内仍将维持震荡偏空运行。

主要观点

• 价格表现：玻璃期货价格小幅上涨，但现货价格大幅下跌，显示市场对需求疲软的担忧。
• 成本端变化：纯碱和动力煤价格持续回落，尤其是动力煤价格大幅下跌，对玻璃成本形成压制，但生产利润仍被大幅侵蚀。
• 供给情况：全国浮法玻璃在产生产线数量保持稳定，日熔量维持在历史高位，供给端压力依然存在。
• 需求疲软：终端地产贷款政策预期放松，但短期内难以改善；工程进度推迟、现货价格下跌、北方降雪等因素抑制了需求，下游订单不足，市场观望情绪浓厚。
• 库存累积：全国浮法玻璃企业总库存达到217.65万吨，环比上升7.08%，已显著高于往年同期水平，对价格形成持续压制。

关键信息汇总

一、玻璃期、现货周度行情

二、玻璃现货行情

• 现货基准地为河北沙河安全实业，5mm白玻大板报价1922元/吨，环比下降13.50%。
• 市场整体需求疲软，下游加工厂订单不足，贸易商保持低库存，进货谨慎。

三、成本端分析

• 纯碱价格：华北地区重质纯碱市场价持续回落，受政策影响，原料价格下行。
• 动力煤价格：秦皇岛地区动力煤市场价格大幅下跌，对玻璃成本形成明显压制。
• 生产利润：尽管原料和燃料价格下降，但玻璃现货价格下跌导致整体生产利润被大幅侵蚀。

四、供给端分析

• 全国浮法玻璃在产生产线265条，环比持平，日熔量17.54万吨，处于近6年历史高位。
• 短期内供给端保持刚性，产量仍处高位，对市场形成压力。

五、需求端分析

• 表观消费量：2021年9月全国浮法玻璃表观消费量为465.107万吨，同比增加8.64%。
• 房屋销售：商品房销售面积和销售额当月同比数据未见明显改善，市场预期偏弱。
• 新开工与竣工面积：房地产新开工和竣工面积当月同比数据亦表现疲软，显示房地产市场复苏缓慢。

六、库存情况

• 截至11月11日当周，全国浮法玻璃企业总库存为217.65万吨，环比上升7.08%。
• 库存水平已大幅超过去年同期，并位于5年均值之上，对价格形成持续压制。

总结

玻璃市场当前面临供给高位、需求疲软、库存积压三重压力，基本面偏弱，短期内价格走势仍以震荡偏空为主。成本端的下降未能有效抵消需求端的疲软，导致整体市场承压。投资者需密切关注政策变化、房地产市场动向及库存调整情况，以判断未来价格走势。