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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，主要围绕焦煤（JM）和焦炭（J）两个品种进行分析，提供短期、中期及日内策略参考。报告指出，当前市场情绪悲观，但随着供需格局的改善及价格回调，两个品种均进入震荡调整阶段，建议空单离场，关注后续终端需求回暖机会。

主要品种分析

焦煤（JM）

• 短期策略：震荡
• 中期策略：震荡
• 日内策略：看多
• 参考策略：空单离场
• 核心逻辑：
  • 市场悲观情绪逐渐释放，焦煤期价受到较强支撑。
  • 供应端改善：洗煤厂精煤日产环比增加，甘其毛都口岸日通车数回升，表明焦煤供应逐步恢复。
  • 需求端走弱：焦炭开启首轮降价，焦化利润恶化，近期焦煤需求将再次减弱。
  • 总体判断：成材负反馈风险释放，市场情绪急转直下，焦煤期价大幅下挫，但优质主焦煤资源稀缺，下方支撑较强，预计回调后进入震荡调整阶段。

焦炭（J）

• 短期策略：震荡
• 中期策略：震荡
• 日内策略：看多
• 参考策略：空单离场
• 核心逻辑：
  • 钢材库存高位累库，钢厂经营亏损，成材负反馈影响显现。
  • 焦炭期价持续下行，价格继续下跌的阻力逐渐显现，多空博弈加剧。
  • 产业数据：焦化厂焦炭日产环比微增，钢厂铁水日产维持高位，显示钢厂仍保持高开工率。
  • 总体判断：300元/吨提降进一步加深市场悲观情绪，焦炭期价大幅下挫，但随着情绪释放，市场开始重新博弈，短期内预计震荡调整。

关键信息汇总

供需格局

• 焦煤：供应改善，需求减弱，基本面边际走弱。
• 焦炭：供应稳定，需求仍较强，但价格受成材负反馈影响持续承压。

市场情绪

• 市场整体情绪悲观，成材价格下跌传导至焦炭与焦煤。
• 随着价格回调，悲观情绪逐步释放，多空博弈加剧，市场进入震荡阶段。

价格趋势

• 焦煤与焦炭均处于震荡调整状态，前期空单可考虑离场。
• 焦煤日内走势偏多，焦炭同样呈现看多倾向。

操作建议

• 建议空单离场，关注后续终端需求回暖时机。
• 市场情绪和基本面因素将共同影响未来走势，需持续关注产业数据变化。

附注

• 报告中提及“服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业”等理念，强调公司对市场的深入研究与专业服务。
• 提醒投资者注意风险，不构成个人投资建议，建议在投资前咨询独立顾问。

免责条款

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