计算机行业：三山叠峦，软件定义世界的“分水岭”-20210104-安信证券-36页_3mb

计算机行业2021年发展分析总结

核心内容

2021年被视为计算机行业发展的“分水岭”，标志着智能化、云化和国产化三大趋势的交汇。这一年，计算机行业在5G和AI技术的推动下进入新计算平台阶段，同时云计算重构了传统商业模式，信创产业也迎来了规模落地的机遇。

主要观点

• 智能化与云化趋势：随着5G的普及，智能设备数量预计达到移动互联网时代的100倍，智能汽车、智能物联网成为关键终端。L2+以上自动驾驶开始规模化落地，智能驾驶舱将重塑人车交互方式。
• 云计算变革：云计算带动了SaaS模式的发展，SaaS企业如Salesforce、Zoom等在美股表现优异，挑战传统软件巨头。国内SaaS市场虽起步较晚，但增速显著，2019年市场规模已达194亿元，预计未来持续增长。
• 国产化加速：信创国家战略释放了国产IT基础软硬件市场，推动了国产化在政府和行业领域的规模落地。国内工业软件市场增长迅速，2012-2019年复合增长率达20.34%，成为智能制造的重要支撑。

关键信息

1. 年初至今计算机板块走势回顾

• 计算机板块整体涨幅中规中矩，但大市值公司表现显著优于小市值公司。
• 基金持仓呈现“抱团”趋势，前十大市值公司占据64.74%的持仓比例，前二十公司占比达80.08%。
• 云计算相关公司涨幅领先，成为板块表现最佳的子行业。

2. 5G+AI催生新计算平台

• AIoT时代：从移动互联网向AIoT时代过渡，计算平台的前端与后端均发生变革，如传感器、芯片、操作系统等。
• 智能汽车：作为AIoT时代最重要的终端，智能汽车的交互方式和功能正在向智能手机看齐，华为等科技巨头已布局该领域。
• 激光雷达：在高等级自动驾驶中，激光雷达成为关键传感器，华为等企业正在研发高性能、低成本的激光雷达产品。

3. 云计算重构商业模式

• SaaS模式崛起：SaaS企业如Salesforce、Zoom等市值超越传统软件巨头如IBM、Oracle，展现出更强的盈利能力和增长潜力。
• 国内SaaS市场：2019年市场规模达194亿元，同比增长34.2%，财务指标出现拐点，预示未来增长空间巨大。

4. 信创产业重塑数字底座

• 国家战略支持：信创成为提升信息安全和产业自主可控的重要方向，涵盖云计算、软硬件研发、网络安全等领域。
• 国产化进展：国产基础软硬件如CPU、GPU、操作系统等开始获得市场认可，部分企业如华为、中科可控在政府和行业招标中表现突出。

5. 投资建议

• 推荐关注海康威视、金山办公、用友网络、恒生电子、中科创达、德赛西威、四维图新、奇安信、东方财富等公司。
• 风险提示包括AI新产品落地不及预期、市场拓展不及预期等。

重点行业分析

5G+AI与智能汽车

• 智能汽车是AIoT时代的重要终端，华为等企业通过“1+8+N”战略布局该领域。
• 激光雷达成为高等级自动驾驶的关键组件，华为已发布车规级高性能激光雷达产品，预计2021年将推动L2+以上自动驾驶汽车量产。

云计算与SaaS

• 美国SaaS企业如Salesforce、Zoom等表现优异，市值和收入均显著增长。
• 国内SaaS企业如金山办公、用友网络、广联达等财务指标改善，预示行业加速发展。

信创与国产化

• 信创产业推动国产IT基础软硬件市场发展，提升信息安全和产业自主可控能力。
• 国内工业软件市场快速增长，2012-2019年复合增长率达20.34%，成为智能制造的重要支撑。

行业趋势预测

• 智能汽车：2021年将是L2以上自动驾驶汽车量产的分水岭，激光雷达和智能驾驶舱将成为关键产品。
• SaaS市场：预计未来10年国内自动驾驶前装市场规模将达到千亿美元量级，SaaS企业有望持续增长。
• 国产化：2021年将是国产化规模落地的元年，行业客户将成为国产化主力，市场空间广阔。

总结

2021年是计算机行业发展的关键年份，智能化、云化和国产化趋势交汇，推动行业进入新的发展阶段。随着5G和AI技术的成熟，智能汽车和AIoT成为重要终端，云计算重构了传统商业模式，SaaS企业展现出强劲增长潜力。信创产业则加速了国产化进程，为信息安全和产业自主可控提供了新的方向。整体来看，计算机行业在这一年迎来了重要的转型和增长机会。