铁矿石市场分析总结（2024年6月4日）
一、核心内容概览
2024年6月4日，铁矿石市场呈现情绪反复，估值回调的态势。整体来看，铁矿石的供需基本面保持中性偏弱，但宏观政策预期仍对市场形成支撑，导致短期内价格回调空间有限，市场或维持宽幅震荡。
二、市场数据概要
1. 期货市场
| 项目 |
昨日收盘价（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
涨跌幅（%） |
昨日成交（手） |
昨日持仓（手） |
持仓变动（手） |
| 铁矿石 |
12409 |
843.5 |
-23.0 |
362,898 |
390,908 |
-4,328 |
2. 现货价格
| 矿种 |
昨日价格（元/吨） |
前日价格（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
| 卡粉（65%） |
1000.0 |
1027.0 |
-27.0 |
| PB（61.5%） |
840.0 |
863.0 |
-23.0 |
| 金布巴（61%） |
799.0 |
818.0 |
-19.0 |
| 超特（56.5%） |
685.0 |
705.0 |
-20.0 |
| 唐山（66%） |
1034.0 |
1041.0 |
-7.0 |
| 邯邢（66%） |
1047.0 |
1066.0 |
-19.0 |
| 莱芜（65%） |
965.0 |
984.0 |
-19.0 |
3. 港口库存与疏港情况
- 全国45个港口进口铁矿库存：14859.71万吨，环比增加4.39%
- 日均疏港量：313.51万吨，环比增加14.55%
4. 分类矿种库存变化
| 矿种 |
库存（万吨） |
环比变化（%） |
| 澳矿 |
6702.06 |
增59.29 |
| 巴西矿 |
4961.94 |
增19.92 |
| 贸易矿 |
9277.21 |
增54.42 |
| 球团 |
675.86 |
增10.54 |
| 精粉 |
1591.29 |
增9.25 |
| 块矿 |
1664.91 |
增47.02 |
| 粗粉 |
10927.65 |
减62.42 |
5. 价差变动
| 价差类型 |
昨日（元/吨） |
前日（元/吨） |
变动（元/吨） |
| 基差（12409,对超特） |
53.2 |
53.7 |
-0.5 |
| 基差（12409,对金布巴） |
40.9 |
39.8 |
+1.1 |
| 12409-12501 |
23.0 |
24.5 |
-1.5 |
| 12501-12505 |
16.0 |
17.0 |
-1.0 |
| 卡粉-PB |
160.0 |
164.0 |
-4.0 |
| PB-金布巴 |
41.0 |
45.0 |
-4.0 |
| PB-超特 |
155.0 |
158.0 |
-3.0 |
三、主要观点
1. 基本面分析
- 供给端：海外主流矿发运环比回升，非主流矿发运贡献较大同比增量，导致港口库存快速累积。
- 需求端：下游钢厂高炉铁水连续环比回升，但后续需求增长存在不确定性。
- 整体供需：现实供需基本面偏宽松，但宏观预期支撑较强。
2. 宏观政策影响
- 财政政策：财政部发布超长期特别国债相关发行安排，对市场情绪形成一定提振。
- 地产政策：多个一线城市再度出台地产刺激政策，增强了基建和地产终端需求的预期。
- 市场情绪：估值高位回调后，继续深跌空间有限，市场或进入震荡阶段。
3. 投资建议
- 建议投资者以宽幅震荡思路应对。
- 短期内不宜过度看空，需关注政策面及供需变化。
四、风险提示
- 本报告仅供专业投资者参考，非客户专属建议。
- 投资决策应基于自身风险承受能力，谨慎操作。
- 市场存在不确定性与波动性，过往表现不能代表未来走势。
五、免责声明
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