20211014-华泰期货-专题报告_MSCI中国A50互联互通指数期货及境外投资中国资产渠道（以在美中国资产ETF为例）介绍_18页_1mb

MSCI 中国 A50 互联互通指数期货及境外投资中国资产渠道介绍

核心内容概述

本文介绍了MSCI 中国 A50 互联互通指数期货产品及其在境外投资中国资产的其他渠道，特别是以在美上市的中国主题ETF为例。主要内容包括：

• MSCI 中国 A50 互联互通指数期货将于2021年10月18日在港交所推出。
• 该指数期货基于MSCI中国A股指数构建，追踪50只主要沪深股票，具有均衡的行业代表性。
• 境外投资者可通过在美上市的中国主题ETF投资中国资产，截至2021年9月底，共有58只ETF挂牌，合计净流入16.56亿美元。
• 文章还分析了多个股票指数之间的相关性，为投资者提供对冲参考。

MSCI 中国 A50 互联互通指数期货介绍

合约特点

• 标的指数：MSCI 中国 A50 互联互通指数，追踪50只通过沪深港通交易的大型和中型中国A股。
• 行业权重分布（GICS®）：
  • 金融：18.2%
  • 工业：17.45%
  • 消费者日常用品：15.89%
  • 资讯科技：13.41%
• 第一大权重股：宁德时代，权重为11.48%。
• 合约交易货币：美元。
• 合约乘数：25美元。
• 最小价格波幅：0.2指数点。
• 合约月份：现月、下月及之后的四个季月。
• 最后交易日：合约月份的第三个星期五（如遇非交易日则顺延）。
• 交易时间：
  • 日间交易时段：上午9时正至下午4时30分。
  • 收市后交易时段：下午5时15分至凌晨3时正。
• 最后结算价：在最后交易日当天下列时间所报MSCI 中国A50互联互通指数点的平均数，四舍五入至小数点后两位。
• 交易费用：
  • 交易所费用：1.00美元
  • 证监会征费：0.07美元

境外投资中国资产的渠道介绍

在美上市中国主题ETF

截至2021年9月底，共有58只直接跟踪中国资产的ETF在美国市场挂牌，合计净流入16.56亿美元。主要类型包括：

• A股指数跟踪类
• 富时中国50指数跟踪类
• 宽基类
• 行业主题特色类
• 货币类

重点介绍的ETF

1. KraneShares CSI China Internet ETF

   • 跟踪中证海外中国互联网指数。
   • 前十大持有股票包括：腾讯控股、美团点评、阿里巴巴、京东集团、拼多多等。
   • 第一大权重股为腾讯控股，占比11.19%。
   • 主要行业为互联网，占比68.03%。

2. Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF

   • 跟踪沪深300指数，涵盖中国A股市场市值最大的50家公司。
   • 前十大持有股票包括：贵州茅台、招商银行、中国平安、五粮液等。
   • 主要行业为银行、饮料、多元化金融服务等。

3. iShares安硕中国大盘股ETF

   • 跟踪富时中国50指数，涵盖中国市值最大的50支股票。
   • 前十大持有股票包括：美团、腾讯控股、阿里巴巴、建设银行等。
   • 主要行业为互联网、银行、保险等。

4. iShares安硕MSCI中国ETF

   • 跟踪MSCI中国指数，覆盖中国的大、中型企业。
   • 前十大持有股票包括：腾讯控股、阿里巴巴、美团、京东集团等。
   • 主要行业为互联网、银行、保险、房地产等。

5. 景顺中国科技ETF

   • 主要投资于科技类股票及存托凭证，其中信息技术与通信服务占85%以上。
   • 前十大持有股票包括：腾讯控股、美团点评、百度、哔哩哔哩等。
   • 主要行业为互联网、软件、半导体、计算机等。

指数相关性分析

本文统计了多个股票指数之间的相关性，结果如下：

主要结论

• MSCI 中国 A50 互联互通指数与沪深300指数的相关性最高，达到0.9881。
• 与上证50指数的相关性为0.9410。
• 富时A50指数与上证50指数的相关性更高，达到0.9911。
• 对于指数对冲策略，富时A50指数与上证50指数结合，MSCI中国A50互联互通指数与沪深300指数结合是一个不错的选择。

总结

MSCI 中国 A50 互联互通指数期货是境外投资者投资中国A股市场的重要工具，具有均衡的行业代表性。其推出标志着中国资本市场进一步开放，为国际投资者提供了更便捷的投资渠道。同时，在美上市的中国主题ETF也为境外投资者提供了多样化的投资方式，涵盖宽基、行业主题及货币类等。通过ETF，投资者可以更灵活地配置中国资产，把握市场趋势。本文还分析了多个指数之间的相关性，为投资者在对冲和资产配置方面提供了参考依据。