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沪铝期货日报总结

一、核心内容概述

2026年3月16日，沪铝期货市场整体呈现窄幅震荡走势，收盘价格为25170元/吨，较前一交易日下跌0.45%。市场波动范围为24840元/吨至25315元/吨，日内波幅达475元/吨，显示市场情绪较为谨慎，缺乏明确方向性走势。

二、主要观点分析

1. 期货市场表现

• 走势：沪铝期货整体震荡，短期缺乏突破动力。
• 价格波动：日内价格波动幅度有限，显示市场参与者观望情绪浓厚。
• 收盘情况：收盘价略高于开盘价，但整体趋势偏弱。

2. 现货市场基差分析

• 期货与现货关系：期货价格较长江现货小幅升水50元/吨，表明市场对期货的预期略高于现货。
• 现货端贴水：现货贴水背景下，货商出库意愿增强，市场流动性可能有所改善。
• 基差变动趋势：期货略强于现货，可能对短期价格形成一定支撑。

3. 供应端动态

• 国内供应：2026年2月国内电解铝产能利用率已达99.54%，接近产能上限，供应弹性有限。
• 上游成本支撑：
  • 氧化铝成本因海运费上涨、国内矿山复采进度缓慢及烧碱、能源价格走高而增强。
  • 3月16日国内氧化铝现货均价为2700元/吨，成本端对铝价形成稳固支撑。
• 海外供应扰动：
  • 卡塔尔铝厂因天然气短缺，产能降至60%，累计减产约25.9万吨。
  • 巴林铝业宣布减产31万吨，伊朗部分产能也出现预防性减产。
  • 海外供应缺口预期扩大，对铝价中长期形成支撑。

4. 行情展望

• 短期走势：预计沪铝将维持区间震荡，主要受国内高库存、消费修复缓慢及美元走强压制。
• 影响因素：
  • 下游消费回暖进度。
  • 国内库存去化速度。
  • 海外供应收缩对铝价的支撑作用。
• 中长期趋势：海外供应收缩及库存去化可能对铝价形成中长期支撑，但需关注国内需求恢复情况。

三、关键信息汇总

四、风险提示

• 信息准确性：本报告信息来源于公开资料及第三方数据，可能存在偏差或不完整。
• 投资建议：报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。
• 市场风险：期市有风险，入市需谨慎。交易者应结合自身情况审慎决策。

五、免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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