> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铝期货日报总结 ## 一、核心内容概述 2026年3月16日，沪铝期货市场整体呈现窄幅震荡走势，收盘价格为25170元/吨，较前一交易日下跌0.45%。市场波动范围为24840元/吨至25315元/吨，日内波幅达475元/吨，显示市场情绪较为谨慎，缺乏明确方向性走势。 ## 二、主要观点分析 ### 1. 期货市场表现 - **走势**：沪铝期货整体震荡，短期缺乏突破动力。 - **价格波动**：日内价格波动幅度有限，显示市场参与者观望情绪浓厚。 - **收盘情况**：收盘价略高于开盘价，但整体趋势偏弱。 ### 2. 现货市场基差分析 - **期货与现货关系**：期货价格较长江现货小幅升水50元/吨，表明市场对期货的预期略高于现货。 - **现货端贴水**：现货贴水背景下，货商出库意愿增强，市场流动性可能有所改善。 - **基差变动趋势**：期货略强于现货，可能对短期价格形成一定支撑。 ### 3. 供应端动态 - **国内供应**：2026年2月国内电解铝产能利用率已达99.54%，接近产能上限，供应弹性有限。 - **上游成本支撑**： - 氧化铝成本因海运费上涨、国内矿山复采进度缓慢及烧碱、能源价格走高而增强。 - 3月16日国内氧化铝现货均价为2700元/吨，成本端对铝价形成稳固支撑。 - **海外供应扰动**： - 卡塔尔铝厂因天然气短缺，产能降至60%，累计减产约25.9万吨。 - 巴林铝业宣布减产31万吨，伊朗部分产能也出现预防性减产。 - 海外供应缺口预期扩大，对铝价中长期形成支撑。 ### 4. 行情展望 - **短期走势**：预计沪铝将维持区间震荡，主要受国内高库存、消费修复缓慢及美元走强压制。 - **影响因素**： - 下游消费回暖进度。 - 国内库存去化速度。 - 海外供应收缩对铝价的支撑作用。 - **中长期趋势**：海外供应收缩及库存去化可能对铝价形成中长期支撑，但需关注国内需求恢复情况。 ## 三、关键信息汇总 | 项目 | 内容 | |------|------| | 期货价格 | 25170元/吨（收跌0.45%） | | 日内波幅 | 24840元/吨至25315元/吨（475元/吨） | | 国内产能利用率 | 99.54%（接近上限） | | 氧化铝现货均价 | 2700元/吨（成本支撑增强） | | 卡塔尔铝厂减产 | 累计减产约25.9万吨 | | 巴林铝业减产 | 31万吨 | | 伊朗产能变动 | 预防性减产 | | 海外供应缺口 | 预期扩大，对铝价中长期支撑增强 | | 短期影响因素 | 下游消费回暖、库存去化速度、美元走势 | ## 四、风险提示 - **信息准确性**：本报告信息来源于公开资料及第三方数据，可能存在偏差或不完整。 - **投资建议**：报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。 - **市场风险**：期市有风险，入市需谨慎。交易者应结合自身情况审慎决策。 ## 五、免责声明 - 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制或发布。 - 公司不对投资者因使用本报告内容而产生的损失承担任何责任。