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2026-03-16 锰硅早报总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀发布，分析了2026年3月16日锰硅市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及价格预期。整体来看，锰硅市场呈现中性偏多的态势，预计短期内价格将偏强震荡运行。

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主要观点

1. 基本面分析（中性）

• 成本端支撑偏强：锰矿成本支撑依旧强劲，贸易商挺价意愿较强，短期内难以松动。
• 下游需求恢复缓慢：钢厂需求尚未明显回升，工厂原料采购维持低库存策略，难以形成持续放量需求。
• 供应与库存拖累：合金整体库存较大，供应及库存对硅锰价格形成一定压力。
• 钢材产量变化：上周五大品种钢材产量周环比增加23.73万吨，螺纹钢、线材、中厚板产量增加，热轧板卷、冷轧板卷产量减少，显示部分品种需求有所回升。

2. 基差分析（偏空）

• 现货价5950元/吨，05合约基差为-226元/吨，表示现货价格贴水期货，市场情绪偏空。

3. 库存分析（中性）

• 独立硅锰企业库存：全国63家独立硅锰企业样本库存为221800吨。
• 钢厂库存可用天数：全国50家钢厂库存平均可用天数为15.49天，库存水平适中。

4. 盘面走势（偏多）

• MA20指标：MA20向上，05合约期价收于MA20上方，显示短期趋势偏多。

5. 主力持仓（偏空）

• 主力净空：主力持仓呈现净空状态，且空头减少，市场情绪偏空。

6. 价格预期

• 锰硅价格走势：预计本周锰硅价格将偏强震荡运行。
• SM2605合约区间：预期价格在6100-6250元/吨之间震荡。

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关键信息

供应端

• 产能与产量：图表显示锰硅年度产量及周度、月度、开工率数据，反映供应端的动态变化。
• 地区产量：内蒙古、宁夏、贵州月度产量及日均产量数据表明地区供应格局存在差异。

需求端

• 钢招情况：钢招图表反映钢厂采购情况，显示需求端尚未完全恢复。
• 采购价格：钢招采购价格图表提供市场实际交易价格参考。
• 铁水与盈利：日均铁水和盈利数据表明钢厂生产活动及利润状况，对锰硅需求有一定影响。

成本端

• 锰矿进口量：锰矿进口量图表显示锰矿供应情况，影响成本。
• 港口库存与可用天数：高品矿港口库存及可用天数图表反映锰矿库存压力及供应稳定性。
• 天津港锰矿价格：显示锰矿价格走势，对成本端有直接影响。
• 地区成本差异：不同地区锰矿成本存在差异，影响锰硅整体价格走势。

利润端

• 地区利润分布：图表显示不同地区锰硅利润情况，反映市场区域间的盈利差异。

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风险提示

• 本报告基于公开资料及实地调研，信息仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应独立判断，不依赖本报告内容作出决策。
• 本报告内容不得被更改、复制、传播或用于其他用途，未经授权不得使用。

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