20180111-新三板在线-创新层与创业板大PK_2017年创新层平均涨幅超创业板50个百分点_15页_1mb

2017年创新层与创业板对比分析总结

核心内容概览

本报告分析了2017年创新层与创业板在股价表现、估值水平、融资情况、财务指标及行业分布等方面的对比情况，旨在揭示两者在市场中的差异与发展趋势。报告指出，创新层在多个维度上表现出优于创业板的趋势，尤其是在股价涨幅、融资吸引力及资产使用效率方面。

主要观点

• 股价表现：2017年创新层整体平均涨幅达90.51%，显著跑赢创业板（全年下跌10.67%）。
• 估值差异：创新层的市盈率（PE）和市净率（PB）相对稳定，而创业板的PE和PB下降幅度较大，显示创业板估值调整更为剧烈。
• 融资情况：尽管创业板整体融资额下降，但IPO融资额不降反升，显示其市场热度；创新层融资占比提升至32.28%，显示其对资本的吸引力增强。
• 财务指标：创新层资产使用效率高于创业板，但利润转化率较低；创业板公司盈利稳定性更强。
• 行业分布：创新层行业包容性更强，涵盖制造业、信息技术、金融等多个领域，是创业板的重要补充。

关键信息

1. 股价表现对比

• 创业板整体表现：2017年创业板指数全年下跌10.67%，710家上市公司平均涨幅38.14%，但剔除新股后平均涨幅为-22.22%。
• 创新层表现：创新层1345家公司平均涨幅90.51%，其中协议股涨幅138.09%，做市股涨幅5.39%。创新层整体跑赢新三板及创业板。

2. 估值对比

• 市盈率（PE）：2017年创新层平均PE为59.81倍，同比下降30.75%；创业板平均PE为78.87倍，同比下降40.59%。
• 市净率（PB）：创新层PB基本稳定在4.02倍，创业板PB下降11.65%至5.23倍。
• 市销率（PS）：两者PS均大幅下滑，显示估值调整。

3. 融资对比

• 创业板融资：2017年累计股票筹资额1495.69亿元，同比减少33.26%；IPO筹资额521.85亿元，同比增长102.55%。
• 创新层融资：2017年融资额达431.32亿元，占新三板融资总额的32.28%，较前一年大幅上升。

4. 财务指标对比

• 盈利稳定性：创业板公司盈利更稳定，净利润增长率达96.86%；创新层净利润增长率为43.22%。
• 资产使用效率：创新层总资产周转率高于创业板。
• 成长性：创新层营收增速达48.20%，高于创业板的38.28%。

5. 行业分布对比

• 创业板：制造业占比最高（70.70%），其次为信息传输、软件和信息技术服务业（17.61%）。
• 创新层：制造业占比42.49%，信息传输、软件和信息技术服务业占比25.22%，金融、教育、培训等新兴行业也占一定比例。

总结

2017年，创新层在多个方面表现优于创业板，尤其是在股价涨幅和融资吸引力上。随着新三板市场分层制度的完善，创新层已成为优质企业聚集地，与创业板的接轨趋势明显。对于投资者而言，创新层的高涨幅和相对稳定的估值提供了更好的投资预期。未来，随着注册制改革的推进，创新层有望进一步提升其市场地位和投资价值。