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银河视点总结

核心内容概述

2017年8月15日的银河视点主要围绕国内市场、国际市场、债市、煤炭、汽车行业、军工行业以及政策经济动态进行分析，为投资者提供市场趋势、投资策略和行业建议。整体来看，市场呈现结构性行情，债市和煤炭板块受到政策与基本面的双重影响，而汽车行业则看好新能源车的三季度投资机会。

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主要观点与关键信息

国内市场表现

• 股市：周一A股拾阶上行，上证综指上涨0.90%，深成指上涨2.22%，创业板上涨2.95%。多个行业如计算机、电子元器件、通信等涨幅超过1.96%，主题投资如装配式建筑、区块链等表现强劲。
• 成交量：两市共成交4721.28亿元，较前一交易日缩量超1成。
• 经济数据：7月主要宏观数据全面回落，工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额增速均不及预期，显示经济增速放缓。但整体经济仍保持平稳态势，下半年有望延续。
• IPO进展：截至8月11日，已有297家IPO公司完成上市，募资1493.84亿元。
• 并购重组：88家上市公司并购重组申请正在排队中，部分处于反馈意见落实、中止审查等阶段。

国际市场表现

• 股市：道琼斯指数上涨0.62%，纳斯达克指数上涨1.34%，富时100指数上涨0.60%。而恒生指数下跌2.04%，日经指数下跌0.98%。
• 大宗商品：原油期货下跌，黄金期货上涨。美元指数下跌0.36%，人民币兑美元汇率强势，中间价连续5日调升。

债市分析

• 美元弱势：美元指数走弱，人民币表现坚挺，利于国内流动性。
• 政策影响：央行强调防范系统性金融风险，强化监管。中钢协表态钢材价格上涨为资金炒作，上期所对螺纹钢实施交易限额，抑制投机。
• 债市机会：长债交易性机会来临，信用票息兼有资本利得，建议拉长久期，适度加杠杆。

煤炭行业分析

• 价格走势：动力煤价格持平，炼焦煤价格上涨，喷吹煤价格持平。国际动力煤价涨跌互现。
• 市场表现：煤炭板块本周下跌2.13%，部分个股如兖州煤业、陕西煤业跌幅较大。
• 投资建议：受前期资金获利离场及市场情绪扰动影响，板块出现调整，但基本面向好，预计调整后将重新打开上涨空间，建议重点关注陕西煤业、兖州煤业、潞安环能、阳泉煤业等。

汽车行业分析

• 产销数据：7月汽车产销分别增长4.8%和6.2%，环比下降5%和9.2%。新能源汽车销量同比增长55.2%，其中纯电动汽车增长70.2%，插电混动增长16.3%。
• 投资建议：看好三季度新能源车投资机会，持续推荐宇通客车、上汽集团、广汽集团H股。

军工行业分析

• 局势影响：周边局势复杂化，中印对峙、朝鲜半岛、南海等成为市场关注焦点，军工股关注度持续上升。
• 政策支持：六月以来，军民融合及科研院所改制政策陆续出台，明确军工领域发展方向，投资价值提升。
• 投资建议：推荐凌云股份、内蒙一机、中航黑豹、四创电子、湘电股份等。

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投资策略建议

• 债市：建议拉长久期，适度加杠杆，关注信用票息和资本利得机会。
• 煤炭：行业基本面向好，短期回调后有望回升，建议关注重点个股。
• 汽车行业：新能源车增长强劲，三季度投资机会显著，推荐宇通客车等。
• 军工：周边局势复杂，政策利好，军工股有望维持强势。

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评级体系说明

行业评级

• 推荐：行业指数未来6-12个月超越交易所指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报10%-20%。
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

公司评级

• 推荐：公司股价未来6-12个月超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价未来6-12个月超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价未来6-12个月低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

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8月组合推荐

• 推荐股票：鲁阳节能、水井坊、长江电力、杰瑞股份、宇通客车、陕西煤业、四创电子、荣盛发展、ST生化、中信证券。

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