20160802-华创证券-晨会纪要_18页_639kb

晨会纪要详细总结

核心内容概述

本次晨会涵盖了宏观经济、行业分析、公司动态及市场表现等多个方面，重点分析了7月经济数据、5G技术发展、金融网红现象、金属与化工行业走势、机械与军工板块、计算机与传媒行业动向等。整体来看，市场对下半年的行业趋势和公司业绩增长保持乐观，部分行业和公司已显现增长潜力，部分领域则面临挑战。

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主要观点与关键信息

宏观经济

• 7月经济数据：预计7月CPI回落至1.7%，PPI同比跌幅收窄至-1.9%。
• 工业生产：工业增加值增速小幅回升至6.3%，显示经济平稳。
• 固定资产投资：7月投资企稳，但累计增速小幅下滑。
• 出口与进口：出口跌幅收窄至-4.2%，进口同比跌幅扩大。
• 消费：社消实际增速回落至10%，但部分地产相关消费仍保持较高增速。
• 信贷：7月新增信贷预计大幅下滑至5000亿元，较去年同期回落。

固收与资管

• 利率债投资：7月经济数据向好，利率下行空间有限，建议保持谨慎。
• 信用债投资：资本市场监管趋严，银行理财增速放缓是必然趋势。
• 监管影响：理财新规将限制非标投资，推动理财业务向稳健方向转型。

银行板块

• 中信银行：聚焦公司银行、零售银行和金融市场三大板块，提升非息收入占比。
• 估值分析：2016年PE为19X，合理估值在0.95-1倍PB，目标价7元。

非银金融

• 金融网红：出现“大平台+大流量+强IP”模式，成为金融机构营销新趋势。
• 变现潜力：一个拥有100万粉丝的金融网红，若转化率10%，价值可达15亿元。

通信行业

• 5G技术临近：2020年将实现5G第一阶段商用，关注eSIM、天线、云通讯和小基站等细分领域。
• 重点推荐：东信和平、通宇通讯、邦讯技术、荣信股份。

金属与化工

• 金属涨价：钨、钴、稀土价格均有上涨，厦门钨业、中色股份、中科三环受益。
• 万华化学：MDI回暖带动业绩大幅增长，石化装置运行上正轨，2016-2018年EPS分别为1.15、1.48、1.76，PE分别为16X、12X、10X。
• 史丹利：上半年业绩增速放缓，但行业集中度提升趋势明显，维持“强烈推荐”。

机械与军工

• 烟台冰轮：受益于冷链和轨交双轮驱动，预计2016-2018年EPS分别为0.60、0.76、0.96，PE分别为20X、16X、13X，给予“强烈推荐”。
• 大立科技：受益于红外探测器技术提升，上半年收入增长27.27%，净利润下滑9.52%，但预计全年业绩将回升，给予“推荐”。

计算机与传媒

• 千方科技：“大交通”协同效应初现，受益于车联网市场爆发，预计全年收入4.36亿元，PE为45X，强烈推荐。
• 电光科技：定增收购雅力科技，布局国际教育，公司转型决心坚定，给予“推荐”。

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市场表现

海外市场

• 恒生指数：上涨1.21%
• 道琼斯指数：下跌0.15%
• 纳斯达克：上涨0.43%
• 标准普尔：下跌0.13%
• 日经指数：上涨0.4%
• 金融时报：下跌0.45%

国内市场

• 上证指数：下跌0.87%
• 沪深300：下跌0.85%
• 深证成指：下跌1.39%

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大宗商品走势

• 纽约原油：上涨1.71%
• BDI：下跌0.91%
• LME铜：下跌1.08%
• LME铝：下跌0.61%
• COMEX黄金：上涨0.18%

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行业动态与投资机会

5G与智能交通

• 5G技术临近，主题投资或将拉开帷幕，重点关注eSIM、天线、云通讯、小基站等。
• 滴滴收购优步中国，巩固龙头地位，关注相关概念股。

金融与科技融合

• 金融网红成为资本市场新趋势，推荐关注具备IP和流量优势的金融机构及个人。

环保与新能源

• 硅锰价格大涨，环保趋严和供给紧张是主因，关注相关产业链企业。
• 超级电容有轨电车下线，电容器产业成长可期，关注江海股份、铜峰电子等。

房地产与基建

• 房地产投资仍有支撑，但整体增速放缓。
• 基建投资保持20%高增速，关注基建龙头。

食品饮料与医药

• 食品消费带动冷链物流复苏，关注烟台冰轮等。
• 圣农发展受益于行业去产能，净利润增长近170%。

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公司动态

金融

• 爱建集团调整定增预案，招商银行上半年净利润增长6.8%。
• 国投安信控股股东增持。

环保

• 龙马环卫双业务发展初见成效，永清环保获环评资质。

新能源与电力设备

• 中能电气推出期权激励计划，新宙邦中期净利增长203%。

通信

• 光环新网与亚马逊合作，中海达子公司获科研项目。

计算机

• 四维图新与威马汽车战略合作，捷成股份净利增长273%。

电子

• 远望谷拟收购境外物联网企业，英飞拓筹划收购互联网广告公司。

医药生物

• 康美药业与联通合作，乐金健康并购重组获通过。

基础化工

• 万华化学、双象股份、回天新材等业绩增长显著。

石油化工

• 国际实业亏损，但部分企业如陕西黑猫积极转型。

煤炭

• 动力煤价格上涨，行业迎来多重利好，关注兖州煤业、西山煤电等。

金属

• 金洲管道涉足军工，红宇新材PIP技术领先，东方铁塔净利增长66%。

建筑与装饰材料

• 长海股份、方大集团等受益于轨道交通发展。

房地产

• 恒大地产入主嘉凯城，部分国有股转让完成。

新股申购

• 苏州恒久、上海亚虹等新股申购，关注其市场表现。

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风险提示

• 经济下行风险：可能影响资产质量与信贷增长。
• 政策不确定性：如环保政策、国企改革等。
• 市场波动：部分行业或公司存在业绩不及预期风险。

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投资建议

• 推荐行业：5G通信、冷链物流、轨道交通、金融网红、MDI与石化、光伏、玻璃等。
• 推荐公司：中信银行、万华化学、烟台冰轮、千方科技、中科三环、电光科技、丰东股份等。

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联系信息

• 联系人：吴紫翔
• 电话：010-66500991
• 邮箱：wuzixiang@hcyjs.com