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市场概况

这份报告是宝城期货的豆类油脂早报，发布于2023年6月7日，分析豆粕、豆油和棕榈油品种的短期和中期策略。报告总体观点是市场谨慎，关注天气、库存和供需因素。短期周期定义为一周内，基准为夜盘或日盘收盘价；中期周期为两周至一月。

品种分析

• 豆粕（2309）：短期看跌，中期看跌，建议观望。

  • 核心逻辑：美豆产区天气变化（如干燥程度加剧）点燃市场做多情绪；国内供应改善（进口大豆到港增多、压榨量上升），但需求端清淡，现货和基差承压；中期，供应增加压力和成本支撑双重作用，期价下行概率大，短期反弹不改弱势。

• 豆油（2309）：短期看跌，中期看跌，建议观望。

  • 核心逻辑：美豆油库存超预期，投机基金净空单增持；国内库存和消费预期悲观，供应压力大，需求未提振，价格维持下行趋势，变盘点上震荡。

• 棕榈油（2309）：短期震荡偏强，中期震荡，建议观望。

  • 核心逻辑：印尼出口税费下调可能提升竞争力；国内库存季节性去化，但基本面压力持续；厄尔尼诺预期影响远期价格，但近期增产压力难以缓解，期价反弹空间有限。

统一建议

所有品种普遍建议观望，不建议主动操作。市场不确定性较高，投资者需关注天气变化、供需报告和库存数据。

免责声明

报告内容仅供参考，不构成投资建议，仅基于特定日期分析，客户应独立判断，宝城期货不对损失负责。获取更多策略请关注公司微信。