20250318-国泰期货-燃料油_窄幅整理_基本面缺少驱动_低硫燃料油_夜盘偏弱_外盘高低硫价差暂时企稳_2页_654kb
报告摘要
燃料油市场总结（2025年3月18日）
核心内容概述
2025年3月18日，燃料油市场整体呈现窄幅整理态势，基本面缺乏明显驱动，市场情绪较为谨慎。低硫燃料油在夜盘表现偏弱，外盘高低硫价差暂时企稳，显示出市场对供需变化的观望态度。
基本面跟踪
期货价格表现
| 合约 | 单位 | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日结算价 | 夜盘涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|
| FU2504 | 元/吨 | 3,108 | -0.77% | 3,118 | +0.32% |
| FU2505 | 元/吨 | 3,118 | -0.57% | 3,116 | -0.06% |
| LU2504 | 元/吨 | 3,556 | -0.03% | 3,548 | -0.22% |
| LU2505 | 元/吨 | 3,548 | -0.17% | 3,551 | +0.08% |
- FU2504 和 FU2505 均小幅下跌，夜盘表现分化，FU2504略有反弹，FU2505则继续承压。
- LU2504 和 LU2505 也呈现震荡走势，LU2504夜盘下跌，LU2505略有回升。
现货价格表现
| 地点 | 高硫(3.5%S) | 低硫(0.5%S) |
|---|---|---|
| 新加坡 MOPS | 456.3 | 494.0 |
| 新加坡 Bunker | 469.0 | 505.0 |
| 富查伊拉 Bunker | 465.0 | 503.0 |
| 舟山 Bunker | 468.0 | 498.0 |
| 上海 Bunker | 471.0 | 498.0 |
| 东京 Bunker | 515.0 | 543.0 |
| 韩国 Bunker | 495.0 | 570.0 |
- 高硫燃料油 现货价格整体上涨，其中新加坡 Bunker 上涨 0.86%，富查伊拉 Bunker 上涨 0.87%。
- 低硫燃料油 现货价格表现分化，部分市场如新加坡、富查伊拉略有上涨，但舟山、上海、韩国市场则小幅下跌。
价差分析
| 价差类型 | 昨日价差 | 结算价差 | 价差差值 |
|---|---|---|---|
| FU04-05 | -10 | 2 | 12 |
| LU04-05 | 8 | -3 | -11 |
| LU04-FU04 | 448 | 430 | -18 |
| FU2504-新加坡 MOPS (3.5%S) | -194.8 | -185.5 | -9.2 |
| LU2504-新加坡 MOPS (0.5%S) | -19.8 | -9.2 | -10.6 |
| 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S) | 37.7 | 34.4 | 3.4 |
- FU04-05价差 昨日为-10元/吨，结算价差为+2元/吨，价差差值为+12元/吨。
- LU04-05价差 昨日为+8元/吨，结算价差为-3元/吨，价差差值为-11元/吨。
- LU04-FU04价差 昨日为+448元/吨，结算价差为+430元/吨，价差差值为-18元/吨。
- 外盘高低硫价差 保持稳定，新加坡 MOPS 价差为37.7美元/吨，较前日略有扩大。
趋势强度
- 燃料油趋势强度：0
- 低硫燃料油趋势强度：0
趋势强度为中性，表示市场缺乏明确的方向性，投资者应保持谨慎。
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总结
整体来看，燃料油市场在缺乏基本面驱动的情况下，维持窄幅震荡。低硫燃料油夜盘偏弱，外盘高低硫价差企稳，显示市场对供需变化的不确定性。投资者应关注后续供需数据及政策变化，以判断市场走势。
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