燃料油市场分析总结（2023年12月7日）
一、核心内容概述
2023年12月6日，燃料油（FU）与低硫燃料油（LU）期货市场整体表现偏弱，夜盘进一步下跌。尽管燃料油价格走势较弱，但其仍暂时强于低硫燃料油。市场基本面和趋势强度均显示为中性，表明短期内燃料油市场缺乏明确方向。
二、期货市场表现
1. 价格变动
| 合约 |
昨日收盘价（元/吨） |
日涨跌（%） |
夜盘收盘价（元/吨） |
夜盘涨跌（%） |
| FU2401 |
3,099 |
-1.16% |
2,990 |
-3.52% |
| FU2402 |
3,087 |
-1.26% |
2,972 |
-3.73% |
| LU2401 |
4,441 |
-0.40% |
4,326 |
-2.59% |
| LU2402 |
4,179 |
0.00% |
4,054 |
-2.99% |
2. 成交与持仓变动
| 合约 |
昨日成交（手） |
成交变动 |
昨日持仓（手） |
持仓变动 |
| FU2401 |
553,092 |
59,576 |
126,795 |
-14,603 |
| FU2402 |
177,333 |
-5,203 |
66,490 |
-5,287 |
| LU2401 |
1,308 |
-618 |
3,398 |
-523 |
| LU2402 |
34,424 |
2,998 |
17,291 |
-2,606 |
3. 仓单变动
- 燃料油全市场昨日仓单变化：-7,300手
- 低硫燃料油仓单变化：0手
三、现货价格表现
1. 高硫燃料油（3.5%S）价格
| 市场 |
2023/12/6 |
2023/12/5 |
日涨跌（%） |
| 新加坡 MOPS |
425.8 |
438.7 |
-2.94% |
| 新加坡 Bunker |
443.0 |
457.0 |
-3.06% |
| 富查伊拉 Bunker |
411.0 |
427.0 |
-3.75% |
| 舟山 Bunker |
455.0 |
470.0 |
-3.19% |
| 上海 Bunker |
465.0 |
480.0 |
-3.13% |
| 东京 Bunker |
505.0 |
520.0 |
-2.88% |
| 韩国 Bunker |
475.0 |
498.3 |
-4.67% |
2. 低硫燃料油（0.5%S）价格
| 市场 |
2023/12/6 |
2023/12/5 |
日涨跌（%） |
| 新加坡 MOPS |
575.2 |
588.5 |
-2.26% |
| 新加坡 Bunker |
615.0 |
630.0 |
-2.38% |
| 富查伊拉 Bunker |
604.0 |
621.0 |
-2.74% |
| 舟山 Bunker |
625.0 |
640.0 |
-2.34% |
| 上海 Bunker |
625.0 |
640.0 |
-2.34% |
| 东京 Bunker |
635.0 |
640.0 |
-0.78% |
| 韩国 Bunker |
641.0 |
646.8 |
-0.89% |
四、价差分析
1. 合约价差
| 价差类型 |
昨日价差（元/吨） |
昨夜价差（元/吨） |
价差变动（元/吨） |
| FU01-02 |
12 |
18 |
+6 |
| LU01-02 |
262 |
272 |
+10 |
| LU01-FU01 |
1,342 |
1,336 |
-6 |
2. 对比价差
| 价差类型 |
昨日价差（元/吨） |
前日价差（元/吨） |
价差变动（元/吨） |
| FU2401-新加坡 MOPS |
51.7 |
-40.7 |
92.4 |
| LU2401-新加坡 MOPS |
324.6 |
247.3 |
77.3 |
| 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S) |
149.4 |
149.8 |
-0.4 |
五、主要观点与建议
- 趋势强度：燃料油与低硫燃料油趋势强度均为0，表示市场处于中性状态。
- 市场动态：
- 高硫燃料油：价格走势强于低硫，且近期有中国新一批燃料油进口配额下发，国内地方炼厂可能增加高硫进口，对亚太高硫市场形成利好。
- 低硫燃料油：由于前期东西方套利窗口打开，欧洲货源开始向亚洲流动，同时中东炼厂预计增加低硫输出，导致亚太市场供应增加，短期内低硫价格仍偏弱。
- 价差预期：短期内高低硫价差仍有小幅收窄空间，高硫表现优于低硫。
六、风险提示
- 原油市场仍处于宽幅震荡，可能影响燃料油价格波动。
- 价差变动受供需变化及套利活动影响较大，需密切关注市场动态。
- 投资者应谨慎决策，市场有风险，投资需谨慎。
七、免责声明
本报告所引用信息来源于公开资料，分析逻辑基于作者职业理解，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性、完整性或可靠性。投资者应自行判断并承担相应风险。