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宁波圣龙汽车动力系统股份有限公司2025年半年度报告总结

公司概况与主营业务

公司为国内汽车动力系统零部件龙头，主要生产泵类产品、凸轮轴、变速器等，配套客户包括国内外知名主机厂及Tier1供应商。2025年上半年，公司深化内生管理，加速技术跨界，拓展新能源与智能化业务，推动从传统供应商向绿色智能出行解决方案服务商转型。

财务表现

• 收入与利润：2025年上半年营业收入8.33亿元，同比增长16.56%，但净利润-5.14亿元，同比大幅下滑。主要因北美工厂搬迁导致成本增加、新能源研发投入加大。
• 财务数据：应收账款账面价值47.05亿元，存货24.32亿元，资产负债率约42.73%。
• 资金流动：经营活动现金流净额-734.2万元，投资活动现金流净额2,319万元，筹资活动现金流净额6,830.77万元。

业务亮点

1. 新能源布局：加快电驱动系统、热管理域控等技术研发，成功应用于高功率电机和混动系统。
2. 国际化战略：北美工厂已基本完成搬迁，稳定海外业务，并拓展圣龙德国等海外子公司的营运。
3. 并购与合资：通过收购华纳圣龙水泵及设立合资公司圣龙新能源，增强新能源领域竞争力。
4. 研发投资：研发费用5,294.26万元，同比略降2.41%，投入重点是新能源核心零部件平台开发。

核心风险

• 政策风险：主要原材料价格波动及新材料替换趋势的影响。
• 新产品市场风险：新能源产品量产爬坡期毛利波动。

结论

公司在向新能源转型过程中面临着成本增加、毛利率压力等挑战，同时通过技术创新和全球产能扩张，逐步构建差异化的竞争优势。下半年需要关注北美业绩恢复及新能源项目实际贡献。