【中国银行研究院】近期中国出口变化特点及未来趋势分析_15页_881kb

中银研究产品系列总结

核心内容概述

本报告主要分析了2023年以来中国出口表现好于市场预期的原因及其未来趋势。尽管海运运价指数和出口交货值等高频指标显示出口承压，但中国出口实际增速却显著高于预期。报告指出，钢铁价格优势、积压订单集中释放、出口目的地多元化、新能源产业链优势增强是推动中国出口增长的关键因素。同时，分析了中国与其他出口型经济体出口表现差异的原因，并提出了政策建议以应对未来出口增长面临的挑战。

主要观点与关键信息

一、中国出口表现好于其他出口型经济体

• 中国出口正增长
  2023年1-5月，中国出口累计增长0.3%，其中3、4月分别增长14.8%和8.5%，远超市场预期。

  • 钢铁、机电、劳动密集型产品出口增长较快。
  • 东盟国家、俄罗斯为主要支撑市场，对美欧出口增速则持续回落。

• 其他出口型经济体出口贸易集体减速

  • 越南、马来西亚、印度、印尼等国出口连续负增长，跌幅显著。
  • 韩国半导体出口持续低迷，跌幅多次超过40%。
  • 德国出口增速疲软，对华、对俄出口均出现明显下滑。

• 出口表现差异原因分析

  • 大宗商品出口结构差异：中国主要出口钢铁等工业品，而东南亚国家出口以能源、农产品为主，受全球需求疲软影响较大。
  • 机电产品细分优势差异：中国“新三样”（新能源汽车、锂电池、太阳能电池）出口快速增长，而韩国高度依赖半导体出口。
  • 出口目的地集中度差异：非欧美市场（如东盟、俄罗斯）对出口增长的拉动力增强，而欧美需求走弱对出口形成拖累。

二、中国出口表现好于市场预期

• 高频指标与出口表现背离

  • 海运运价指数和港口集装箱吞吐量持续走低，与出口增速明显不同。
  • 出口交货值增速低于出口总额增速，主要因积压订单集中释放。

• 积压订单释放是主要支撑因素

  • 2022年底疫情对供应链造成冲击，导致订单积压。
  • 2023年3、4月订单集中释放，带动出口快速增长。
  • 5月出口增速回落，说明积压订单释放接近尾声。

• 转口贸易扩大影响双边统计差异

  • 中国对越南出口增速高于越南自中国进口增速，主要因转口贸易增加。
  • 中国产品在越南加工后出口至欧美，被计入中国对越南出口，但不计入越南进口。

三、中国出口未来趋势分析

• 钢铁出口支撑作用将减弱

  • 国际需求走弱，全球钢铁供应紧张缓解，出口增速难以持续。

• 东盟出口支撑作用有待观察

  • 东盟仍是重要出口市场，但欧美终端需求走弱可能抑制其增长。

• 新能源产业链出口优势持续性强

  • 全球绿色转型趋势不可逆，欧盟等市场对中国新能源产品需求旺盛。
  • 中国在新能源领域具备技术储备和完整产业链优势，全球竞争力强。

• 劳动密集型产品出口增长乏力

  • 积压订单释放接近尾声，新增订单受外需不振影响，未来增长空间有限。

四、政策建议

• 支持出口企业应对外需不振

  • 提供趋势研判信息，协助企业调整市场和产品策略。
  • 推动内外贸一体化发展，完善物流体系，搭建供需对接平台。

• 加大开拓多元市场的支持力度

  • 扩大出口信保覆盖面，支持“信保+担保”融资模式。
  • 提供海外法律法规、展会等信息服务，助力企业拓展新兴市场。

• 关注国际经贸规则与政经变化

  • 加强新能源产业国际标准与认证话语权。
  • 跟踪重点市场政策法规动向，防范潜在贸易争端。
  • 推动新能源出口标准体系与国际接轨。

五、相关研究报告

• 《经济金融展望季报》
• 《中银调研》
• 《宏观观察》
• 《国际金融评论》
• 《国别/地区观察》
• 《银行业观察》

部分报告聚焦于出口趋势、新兴市场开拓、人民币国际化、金融消费者保护、城投平台风险等议题。

六、研究团队与联系方式

• 作者：王静、王宁远（中国银行研究院）
• 签发人：陈卫东
• 审稿：周景彤、廖淑萍
• 联系人：王静、刘佩忠
• 电话：010-66596460 / 010-66596623
• 投稿邮箱：宏观经济与政策/研究院/总行/BOC
• 报送对象：董事长、行长、监事长及管理层成员，驻行纪检监察组，董事
• 抄送对象：总行各部门、各直属机构、各附属公司、各一级分行、直属分行、中银香港、各海外分行、附属行、代表处

七、文档性质

• 对外公开
• 全辖传阅
• 内参材料

八、附注信息

• 下载地址：

  • 研究院内网：http://web.bank-of-china.com/dept_std/
  • 图书馆：http://22.1.72.18/

• 报告编号：C31

• 发布日期：2023年6月27日