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上海永冠众诚新材料科技（集团）股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概述

上海永冠众诚新材料科技（集团）股份有限公司（以下简称“永冠新材”）是一家全球领先的综合性胶粘材料制造商，专注于民用、工业及医用胶粘材料的研发、生产和销售。公司产品涵盖布基胶带、美纹纸胶带、PVC胶带、OPP胶带等，广泛应用于多个领域，包括包装、建筑、汽车、电子电器等。公司总部位于上海市青浦区朱家角，同时在江西抚州、山东临沂和越南设有生产基地，致力于打造全球化服务网络和综合解决方案产品生态。

主要观点与关键信息

一、公司概况

• 股票代码：603681
• 法定代表人：吕新民
• 董事会秘书：杨德波
• 公司地址：上海市青浦区朱家角工业园区康工路15号
• 主要产品：布基胶带、美纹纸胶带、PVC胶带、OPP胶带、双面胶、可降解环保胶带、汽车线束胶带、医用胶带等。
• 市场覆盖：全球110多个国家和地区，与3M、日东电工、顺丰等国际知名企业建立了稳定的合作关系。

二、2021年上半年经营业绩

• 营业收入：16.77亿元，同比增长55.80%
• 归属于上市公司股东的净利润：1.31亿元，同比增长90.49%
• 扣除非经常性损益的净利润：1.04亿元，同比增长48.01%
• 主要财务指标：
  • 基本每股收益：0.79元，同比增长92.68%
  • 稀释每股收益：0.70元，同比增长70.73%
  • 加权平均净资产收益率：8.09%，同比增加3.18个百分点

三、主要财务数据变动分析

• 营业收入：因销售规模扩大导致增长。
• 营业成本：因销售规模扩大导致增长。
• 销售费用：因出口代理费、运输费等重分类至营业成本，同比下降63.68%。
• 管理费用：因职工薪酬、办公水电费及中介咨询服务费用增加，同比增长34.42%。
• 财务费用：因借款增加，利息支出增加，同比增长215.64%。
• 研发费用：因研发投入增加，同比增长42.94%。
• 经营活动产生的现金流量净额：因生产规模扩张和存货备货增加，同比下降165.84%。
• 投资活动产生的现金流量净额：因募集资金投资项目投资增加及理财产品收益下降，同比下降75.47%。
• 筹资活动产生的现金流量净额：因归还银行借款，同比下降75.47%。

四、资产与负债情况

• 货币资金：8.55亿元，占总资产的22.53%，同比下降30.51%。
• 交易性金融资产：7,292.45万元，占总资产的1.92%，同比增长128.28%。
• 应收款项：4.79亿元，占总资产的12.62%，同比增长60.29%。
• 存货：5.32亿元，占总资产的14.02%，同比增长36.30%。
• 固定资产：9.17亿元，占总资产的24.16%，同比增长82.86%。
• 在建工程：3.39亿元，占总资产的8.93%，同比下降31.10%。
• 其他流动负债：210.4万元，占总资产的0.06%，同比下降42.79%。
• 长期借款：2.49亿元，占总资产的6.57%，同比增长76.72%。

五、投资状况分析

• 对外股权投资：公司对多个子公司进行了增资，包括江西永冠、越南永冠、山东永冠等。
• 重大股权投资：
  • 向江西永冠增资3亿元，使其注册资本增加至1.62亿元。
  • 向越南永冠增资500万美元，使其注册资本增加至1,300万美元。
• 主要控股参股公司：
  • 江西永冠科技发展有限公司：总资产26.96亿元，净利润7,365.9万元。
  • 越南ADHES包装科技有限公司：总资产11,752.08万元，净利润552.67万元。
  • 山东永冠新型包装材料及胶粘材料智能化一期生产项目：预计2022年初达到预定可使用状态。
  • 江西永冠智能制造产业升级一期技改项目：预计2022年初达到预定可使用状态。

六、重大风险提示

• 原材料价格波动风险：公司主要原材料价格受市场供需影响较大，未来可能对业绩产生较大影响。
• 汇率波动风险：公司出口业务以美元结算，未来人民币汇率波动可能对公司经营业绩造成不利影响。
• 市场竞争加剧风险：国际知名企业如3M、汉高等已在国内投资建厂，对内资企业形成竞争压力。
• 技术风险：核心技术涉及基材、胶粘剂及生产工艺，若研发与生产不能同步跟进，将影响市场竞争力。
• 新项目建设进度风险：若项目建设进度不达预期，将影响生产线如期投产。
• 宏观经济周期波动风险：下游市场需求受宏观经济和国民收入水平影响，波动可能影响公司产品销量。

公司核心竞争力

1. 技术优势：公司拥有自主研发能力，拥有多项发明专利，如“汽车防漆用耐高温压敏胶”、“美纹纸用水性环保粘结剂”等。
2. 产品性价比优势：公司具备低成本、高质量、快交期优势，拥有完整的产业链布局。
3. 信息化管理优势：公司于2008年率先启用信息化管理系统，实现精细生产管理。
4. 一站式采购优势：公司拥有齐全的产品品类，可满足客户多品类采购需求。
5. 规模优势：公司具备规模化生产能力，通过资本市场的融资和自有资金投入，实现快速扩产。
6. 客源优质：公司与多家全球知名企业如3M、日东电工等长期合作。
7. 定制化优势：公司拥有丰富的技术经验，能够快速响应客户需求。
8. 全球布局优势：公司在越南设立生产基地，减少国际贸易风险，实现全球化布局。
9. 环保投入优势：公司持续加大环保投入，提升行业竞争力，应对国家环保政策压力。

未来展望与战略布局

• 高新产品板块布局：公司组建消费电子胶带板块事业部，布局电池终止胶带、过程/出货保护胶带、排废胶带、框胶、易拉膜、振膜、MLCC离型膜等产品。
• BOPP胶带基膜自产：江西基地BOPP拉膜一线已投产，实现基膜自产，提升产品毛利率。
• 全球化服务网络：公司设立子公司或办事机构，拓展营销渠道，形成全球化服务网络。
• 环保可降解新材料：公司投资建设环保可降解新材料生产基地，提升产品附加值。
• 智能化发展：公司持续推进智能化项目，如山东永冠智能化一期项目和江西永冠技改项目。

总结

永冠新材作为一家综合性胶粘材料制造商，凭借技术优势、产品性价比、信息化管理、一站式采购、规模优势、客源优质、定制化能力、全球布局和环保投入等核心竞争力，实现了2021年上半年的业绩增长。公司积极布局高新产品领域，推动可持续发展，同时面临原材料价格波动、汇率波动、市场竞争加剧、技术风险、新项目建设进度及宏观经济周期波动等风险。公司将继续推进智能化、环保化和国际化战略，以保持行业领先地位。